(Martin Siegel - Siegel Investments) Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel von 1.210 auf 1.194 $/oz. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 1.197 $/oz um etwa 23 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die nordamerikanischen Goldminenaktien fallen deutlich zurück. Die australischen Werte geben heute Morgen leicht nach.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Finanzminister Wolfgang Schäuble bezeichnet die kalte Progression als ein Phantom und kommt zu dem Ergebnis: In diesem Jahr tritt der Effekt der heimlichen Steuererhöhungen überhaupt nicht auf.

Kommentar: Vgl. Rechenfehler im Bundeshaushalt über 55,5 Mrd Euro: "Eine abschließende Klärung des Rechenfehlers konnte der Minister (Finanzminister Wolfgang Schäuble) nicht liefern" (Zitat: Handelsblatt vom 07.11.2011).

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem unveränderten Dollar zurück (aktueller Preis 30.901 Euro/kg, Vortag 31.502 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen.

Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf ab 2015 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber bricht ein (aktueller Preis 16,19 $/oz, Vortag 16,99 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.206 $/oz, Vortag 1.221 $/oz). Palladium verliert (aktueller Preis 798 $/oz, Vortag 809 $/oz). Die Basismetalle geben etwa 1,5% nach.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex bricht um 6,7% oder 4,6 auf 64,1 Punkte ein. Bei den Standardwerten fallen New Gold 9,9%, Eldorado 9,7% und Iamgold 8,4%. Bei den kleineren Werten verlieren Vista 16,9%, Asanko 13,2% und Seabridge 12,8%. Gegen den Trend erholen sich Petaquilla 25,0%, Eco Oro 21,1% und Belo Sun 11,5%. Bei den Silberwerten fallen Endeavour 15,9%, Silver Standard 15,1% und Arian 9,0% zurück. Impact kann um 21,4% zulegen.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. Anglogold fallen 8,9% und DRD 6,6% zurück.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Millennium 15,0%, Ramelius 11,3% und Oceana 8,2%. Medusa kann sich um 5,2% befestigen. Bei den Explorationswerten können Indochine 22,2% und Focus 11,1% zulegen. Bei den Metallwerten verliert Discovery 19,1%.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 2,4% auf 43,11 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Focus (+11,1%), Excelsior (+6,6%) und Gold Road (+6,4%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Millennium (-15,0%), Torex (-11,6%) und Guyana (-11,5%). Der Fonds dürfte heute weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 30.11.14 verliert der Fonds 5,5% und entwickelt sich damit deutlich schlechter als der Xau-Vergleichsindex, der um 5,1% zulegen kann. Für die schwächere Entwicklung sind weniger die Kurse der australischen Goldminenaktien, sondern die Monatsabgrenzungen verantwortlich. Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Gewinn von 8,3% weiterhin gut vor dem Xau-Vergleichsindex, der einen Verlust von 8,0% ausweist. Das Fondsvolumen verringert sich bei kleineren Abflüssen um 8% auf 8,9 Mio Euro.

    Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
    Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
    Verlust im Jahr 2011: 22,3%
    Verlust im Jahr 2012: 14,0%
    Verlust im Jahr 2013: 62,9%
    Gewinn im Jahr 2014: 8,3% (Xau-Vergleichsindex: -8,0%)


Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 0,7% auf 18,97 Euro. Bester Fondswert ist heute Impact (+21,4%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Endeavour (-15,9%), Silver Standard (-15,1%) und Hochschild (-8,9%). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 30.11.14 erholt sich der Fonds um 3,9% parallel zum Hui-Vergleichsindex, der um 4,4% zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn bewegt sich der Fonds wegen der grundsätzlich relativ schwächeren Entwicklung der Silberaktien mit einem Verlust von 9,7% weiterhin unter dem Hui-Vergleichsindex (-6,5%). Das Fondsvolumen erhöht sich bei größeren Zuflüssen um 9,5% auf 21,9 Mio Euro.

    Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
    Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
    Verlust im Jahr 2011: 27,3%
    Verlust im Jahr 2012: 3,7%
    Verlust im Jahr 2013: 53,7%
    Verlust im Jahr 2014: 9,7% (Hui-Vergleichsindex -6,5%)


Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 2,7% auf 19,27 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Gold Road (+6,4%) und Roxgold (+3,1%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Primero (-11,9%), Torex (-11,6%) und Guyana (-11,5%). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 30.11.14 verbessert sich der Fonds mit einem Gewinn von 4,3% parallel zum Xau-Vergleichsindex, der um 5,1% zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Gewinn von 15,5% weiterhin deutlich vor dem Xau-Vergleichsindex (-8,0%). Das Fondsvolumen erhöht sich bei leichten Zuflüssen um 7% auf 5,9 Mio Euro.

    Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
    Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
    Verlust im Jahr 2011: 30,9%
    Verlust im Jahr 2012: 20,1%
    Verlust im Jahr 2013: 58,3%
    Gewinn im Jahr 2014: 15,5% (Xau-Vergleichsindex -8,0%)


Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 1,6% auf 13,62 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Intrepid (+7,7%), Atlas (+7,4%) und Gold Road (+6,4%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Millennium (-15,0%), Lemur (-13,6%) und Ramelius (-11,3%). Der Fonds dürfte heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 30,11.14 verliert der Fonds mit 9,8% mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 3,6% nachgibt. Seit dem Jahresanfang liegt der Fonds mit einem Verlust von 16,3% marginal vor dem TSX-Venture Vergleichsindex (-16,8%). Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 1,9 auf 1,7 Mio Euro zurück.

    Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
    Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
    Verlust im Jahr 2011: 22,3%
    Verlust im Jahr 2012: 37,1%
    Verlust im Jahr 2013: 54,7%
    Verlust im Jahr 2014: 7,3% (TSX-Venture Vergleichsindex: -13,7%)


Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein durchschnittlich hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand vor 1 oz Maple Leaf, Barren in allen Größen und den deutschen Münzen geordert. Im Silberbereich werden 1 oz Maple Leaf 2014 gesucht. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Käufer auf 5 Käufer leicht erhöht. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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