(Martin Siegel - Siegel Investments) Der Goldpreis erholt sich am Freitag im New Yorker Handel von 1.580 auf 1.595 $/oz. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiterhin freundlich und notiert aktuell mit 1.599 $/oz um etwa 30 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien bleiben weltweit hinter dem Goldpreisanstieg zurück und bauen wieder eine relative Schwäche zum Goldpreis auf.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

EZB-Bilanz weitet sich innerhalb von 12 Monaten um mehr als 50% auf 3.000 Mrd Euro aus. EZB Ex-Chefvolkswirt Jürgen Stark: "Historisch wissen wir, dass jede besonders starke Expansion der Zentralbankbilanz mittelfristig zu Inflation führt". Kommentar: Diesmal ist alles anders.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem schwächeren Dollar deutlich zurück (aktueller Preis 40.694 Euro/kg, Vortag 41.858 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung.

Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 28,72 $/oz, Vortag 28,95 $/oz). Platin entwickelt sich stabil (aktueller Preis 1.447 $/oz, Vortag 1.449 $/oz). Palladium gibt leicht nach (aktueller Preis 621 $/oz, Vortag 623 $/oz). Die Basismetalle können vorsichtig zulegen.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,6% oder 1,0 auf 162,1 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen New Gold 2,9% und Kinross 2,4% an. Eldorado und Osisko geben jeweils 2,0% nach. Bei den kleineren Werten verbessert sich Aura um 8,1%. Santa Fe fallen 8,2%, Gold Canyon 7,8% und Canaco 7,4%. Bei den Silberwerten verbessert sich US-Silver um 8,0%. Extorre verlieren 11,2% und Excellon 6,9%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. DRD verbessert sich um 1,1%.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwächer. Bei den Produzenten fallen Endeavour 9,1%, Oceana 6,8%, Saracen 5,2% und Kingsgate 5,1%. Gegen den Trend verbessert sich Dragon um 5,3%. Bei den Explorationswerten fallen Noble 10,0%, Golden Rim 8,7% und Gold Road 8,3%. Indochine zieht 7,1% an.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,7% auf 125,28 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Noble (-10,0%), Endeavour (-9,1%), Gold Road (-8,3%) und Oceana (-6,8%) belastet und dürfte deutlich gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester von 61 Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 30.04.12 verliert der Fonds mit 9,2% deutlich stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 0,2% zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn beträgt der Verlust 11,4%. Damit fällt der Fonds leicht hinter den Xau-Vergleichsindex, der um 10,3% nachgibt. Seit der Auflage kann sich der Fonds den Gewinn mit 18,4% gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (+17,1%) weiter knapp behaupten. Auf Sicht der letzten 3 Jahre bleibt der Fonds in der absoluten Spitzengruppe. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 19,7 auf 17,1 Mio Euro nach.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5%
Verlust im Jahr 2008: 63,5%
Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3%
Verlust im Jahr 2012: 11,4% (Xau-Vergleichsindex -10,3%).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.