(Martin Siegel - Siegel Investments) Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis entwickelt sich im New Yorker Handel unter größeren Schwankungen seitwärts, erreicht im Tagesverlauf das neue Allzeithoch von 1.506 $/oz und schließt mit 1.502 $/oz um 2 $/oz verbessert. Heute Morgen erreicht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong das neue Allzeithoch von 1.508 $/oz und notiert aktuell mit 1.507 $/oz um etwa 8 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich freundlicher, behalten aber ein erhebliches Nachholpotential.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

RBC Capital erhöht die Silberpreisprognose für 2011 von 25,00 auf 35,00 $/oz, für 2012 von 25,00 auf 35,00 $/oz, für 2013 von 25,00 auf 27,50 $/oz, für 2014 von 22,50 auf 25,00 $/oz, für 2015 von 20,00 auf 22,50 $/oz und ab 2016 von 17,50 auf 20,00 $/oz.

Kommentar: Nach dem Silberpreisanstieg auf über 45 $/oz wurde die „Prognose“ für 2011 von 25,00 $/oz zunehmend lächerlich. Ein paar Begründungen für die Anhebung der Prognose (Verschuldung der Staaten in Europa, Kreditrating der USA) waren schnell gefunden. Würde RBC ihre eigene Prognose ernst nehmen, müsste sie vor einem dramatischen Einbruch der Silberpreise warnen, statt dessen erhöht sie vorsichtig die Kursziele für die Silberaktien auf der Basis der neuen Silberpreisziele – Pessimismus pur-.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis wegen des extrem schwachen Dollars sogar leicht nach (aktueller Preis 33.123 Euro/kg, Vortag 33.479 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.

Silber haussiert zeitweise über die 46 $/oz-Marke (aktueller Preis 45,83 $/oz, Vortag 44,28 $/oz). Platin kann zulegen (aktueller Preis 1.809 $/oz, Vortag 1.784 $/oz). Palladium steigt kräftig an (aktueller Preis 766 $/oz, Vortag 741 $/oz). Die Basismetalle können um etwa 1 % zulegen.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 1,1 % oder 2,3 auf 222,8 Punkte. Bei den Standardwerten steigt Freeport um 3,1 %. Iamgold fällt 3,0 % zurück. Bei den kleineren Werten ziehen Jaguar 7,9 % (Vortag +8,1 %), Monument 5,5 %, Richmont 4,4 %, Gold Resource 4,3 % und Claude 4,1 % an. Bei den Silberwerten steigen Impact 5,3 %, Extorre 4,9 %, Silvermex 4,4 %, Hochschild 4,3 %, Wildcat 4,2 %, First Majestic 4,1 % und Minefinders 4,0 % an. Orko geben 4,1 %, United 3,2 % und Silver Wheaton 3,0 % nach.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. Harmony verbessert sich um 1,6 %.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlich. Bei den Produzenten steigen Gold One 14,9 %, Rand Mining 12,1 %, Regis 6,2 % und Medusa 5,7 %. Norseman fällt 10,7 % zurück. Bei den Explorationswerten steigen Arc 9,4 %, Red 5 6,1 %, Enviro 5,1 % und Alkane 5,0 %. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Pan Australian 5,2 % und Sandfire 5,0 % (Vortag +5,1 %).

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 0,4 % auf 65,64 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Monument (+5,5 %), Gold Resource (+4,3 %) und Royal Nickel (+4,0 %) sowie der australischen Gold One (+14,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Cornerstone (-6,3 %) und der Cadan (-5,3 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex ansteigen.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 3,3 % und gibt etwas mehr als der Xau-Vergleichsindex (-2,8 %) nach. Seit dem Jahresbeginn 2011 bleibt ein Verlust von 12,6 % im Vergleich zum Xau-Vergleichsindex von 10,4 %. Das Volumen fällt von 8,6 auf 8,3 Mio Euro leicht zurück. Belastet wurde der Fonds durch Probleme der Greystar bei der Genehmigung ihres Projekts in Kolumbien. Der Fonds wurde bereits im Januar umgebaut und ist jetzt mit liquiden und dividendenstarken Werten für einen Anstieg des Goldpreises und der Basismetallpreise gut vorbereitet. Das Potential, den Xau-Vergleichsindex schlagen zu können, bleibt mit der getroffenen Aktienauswahl erhalten. Ohne den Sondereinfluss durch Greystar wäre dies im März bereits gelungen.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
1. Quartal 2011: -12,6 % (Xau-Vergleichsindex: -10,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) steigt um 1,2 % auf 70,99 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Impact (+5,3 %), Extorre (+4,9 %), Hochschild (+4,3 %), Wildcat (+4,2 %), First Majestic (+4,1 %) und Minefinders (+4,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Orko (-4,1 %), United (-3,2 %) und der Silver Wheaton (-3,0 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Hui-Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 6,1 % und kann den Hui-Vergleichsindex (-1,9 %) im März deutlich schlagen. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Gewinn von 0,01 % jetzt vor dem Hui-Vergleichsindex (-6,5 %). Der Fonds zeigt mit der Entwicklung im Februar und März eindrucksvoll das Potential auf, das bei einem weiteren Anstieg der Edelmetallpreise gegeben ist. Das Fondsvolumen kann von 36,9 auf 42,9 Mio Euro kräftig zulegen.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
1. Quartal 2011: +0,01 % (Hui-Vergleichsindex: -6,5 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 2,0 % auf 160,88 Euro. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Gold One (+14,9 %), Rand (+12,1 %), Medusa (+5,7 %) und Sandfire (+5,0 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Norseman (-10,7 %. Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 1,7 % und kann den Xau-Vergleichsindex (-2,8 %) im März deutlich schlagen. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 5,9 % jetzt besser als der Xau-Vergleichsindex (-10,4 %). Das Fondsvolumen blieb unverändert bei 29,9 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: (-2,8 %)
1. Quartal 2011: -5,9 % (Xau-Vergleichsindex: (-10,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 1,8 % auf 82,06 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Echo (+8,0 %) und Sandfire (+5,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Matsa (-6,5 %) und der Cleveland (-4,7 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,0 % und entwickelt sich damit im März stabiler als der TSX-Venture Vergleichsindex (-6,8 %). Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 1,6 % ebenfalls stabiler als der Vergleichsindex (-3,0 %) im Markt. Das Fondsvolumen nahm nach dem starken Wachstum in den Vormonaten von 9,3 auf 9,2 Mio Euro leicht ab.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Üblicherweise geben die Aufsichten der Börsen etwa 30 Tage nach dem Antrag einen ersten Kommentar ab. Je nachdem wie darauf reagiert werden muss, wird ein Börsengang Ende Juni, Anfang Juli in Aussicht gestellt. Durch die Katastrophe im japanischen Atomkraftwerk Fukushima besteht jedoch weiterhin die Gefahr, dass der Börsengang scheitert und der Fonds geschlossen bleiben muss. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch eine weiterhin lebhafte Nachfrage. Auch das Verkaufsinteresse nimmt weiter zu. Dabei werden und zunehmend auch Silberprodukte angeboten. Nachgefragt werden im Goldbereich die Standard 1 oz-Münzen und Barren in allen Größen sowie im Silberbereich die 1 oz Münzen Philharmoniker, Maple Leaf, American Eagle, Grizzly und die australischen 1 kg-Münzen. Die Verkaufsneigung hat wieder auf etwa 1 Verkäufer auf 4 Käufer zugenommen. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

© Martin Siegel
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