(Martin Siegel - Siegel Investments) Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel von 1.630 auf 1.577 $/oz gedrückt. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter nach und notiert aktuell mit 1.568 $/oz um etwa 70 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien fallen parallel zum Goldpreis, bauen aber im Vergleich zum Goldpreis eine vorsichtige relative Stärke auf.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Erkenntnis des Tages:
Dennis J. Snower, Präsident des Kieler Instituts für Weltwirtschaft: „Wenn Staatsschulden anhaltend schneller wachsen als die Wirtschaft, besteht die Gefahr, dass die Schulden mittelfristig nicht zurückgezahlt werden“.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis bricht der Goldpreis ein (aktueller Preis 38.840 Euro/kg, Vortag 40.467 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer relativen Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen bleiben wir auch zum Beginn einer von uns erwarteten Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber bricht ein (aktueller Preis 28,53 $/oz, Vortag 31,01 $/oz). Platin bricht ein (aktueller Preis 1.390 $/oz, Vortag 1.479 $/oz). Palladium bricht ein (aktueller Preis 616 $/oz, Vortag 643 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich extrem schwach und fallen weitere 3-5 % zurück.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex fällt um weitere 2,8 % oder 5,2 auf 182,6 Punkte. Bei den Standardwerten verlieren Osisko 10,3 %, Centerra 8,7 % und Yamana 5,9 %. Bei den kleineren Werten brechen Aura 13,2 %, Eco Oro 10,9 %, Banro 10,2 % und Premier 10,1 % ein. Gegen den Trend können Vista 7,7 %, Mansfield 4,7 % sowie Keegan und Brigus jeweils 3,8 % zulegen. Bei den Silberwerten fallen Fresnillo 11,1 %, Impact 8,4 %, MAG 8,2 % und Aurcana 8,0 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. Harmony gibt 1,0 % nach. Gold Fields kann sich um 0,4 % befestigen.

Die australischen Werte entwickeln sich heute Morgen sehr schwach. Bei den Produzenten verlieren Stone (ex A1 Minerals) 10,0 %, Saracen 8,2 % und Troy 7,8 %). Tanami zieht gegen den Trend um 7,9 % an. Bei den Explorationswerten fallen Mt Isa 10,0 %, Millennium 9,1 % und Excelsior 8,3 %. Northern Mining erholt sich um 9,3 %. Bei den Metallwerten geben Lynas 9,8 %, Panoramic 7,7 % und Mincor 6,1 % nach. Sandfire verbessert sich um 2,0 %.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 2,8 % auf 56,76 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Mansfield (+4,7 %) und Brigus (+3,8 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Yamana (-5,9 %), Silver Wheaton (-5,4 %) und Avion (-5,2 %) sowie der australischen Saracen (-8,2 %), Panoramic (-7,7 %) und Evolution (-7,2 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.11.11 verzeichnet der Fonds im November einen Verlust von 3,9 % und entwickelt sich damit deutlich schwächer als der Xau-Vergleichsindex, der um 0,4 % zulegen kann. Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöhte sich auf 26,0 % und liegt weit hinter dem Verlust des Vergleichsindex (-14,7 %). Der Fonds ist mit liquiden Werten jetzt so positioniert, dass er sein Potential bei einer Trendwende voll entfalten kann ohne übermäßig hohe Risiken bei einer weiteren Konsolidierung aufzuweisen. Das Fondsvolumen fiel im November leicht von 7,0 auf 6,7 Mio Euro zurück

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,2 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -6,3 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +7,1 % (Xau-Vergleichsindex: +6,1 %)
August 2011: +1,3 % (Xau-Vergleichsindex: +3,2 %)
September 2011: -14,2 % (Xau-Vergleichsindex: -9,3 %)
Oktober 2011: +11,9 % (Xau-Vergleichsindex: +5,8 %)
November 2011: -3,9 % (Xau-Vergleichsindex: +0,4 %)
2011: -26,0 % (Xau-Vergleichsindex: -14,7 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 3,2 % auf 53,48 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge Fresnillo (-11,1 %), Impact (-8,4 %), MAG (-8,2 %) und Aurcana (-8,0 %) belastet und dürfte etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 30.11.11 verzeichnet der Fonds nach dem starken Oktober im November einen Verlust von 9,5 % und entwickelt sich damit wesentlich schlechter als der Hui-Vergleichsindex, der um 0,2 % zulegen konnte. Die schwache Entwicklung ist vor allem auf den teilweisen Ausverkauf der Silberminenaktien zurückzuführen. Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöht sich auf 22,8 % (Hui-Vergleichsindex: -5,5 %). Der Fonds bleibt zu 100 % in Silberaktien investiert und deckt den gesamten Silbermarkt ab, so dass der Fonds bei einer Erholungsbewegung die Verluste schnell aufholen dürfte. Das Fondsvolumen fiel vor allem wegen der Kursverluste aber auch wegen Abflüssen von 40,4 auf 32,5 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
Mai 2011: -6,8 % (Hui-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -8,7 % (Hui-Vergleichsindex: -6,2 %)
Juli 2011: +11,7 % (Hui-Vergleichsindex: +7,5 %)
August 2011: -1,5 % (Hui-Vergleichsindex: +7,6 %)
September 2011: -18,9 % (Hui-Vergleichsindex: -6,3 %)
Oktober: 2011: +12,6 % (Hui-Vergleichsindex (+3,6 %)
November: 2011: -9,5 % (Hui-Vergleichsindex (+0,2 %)
2011: -12,8 % (Hui-Vergleichsindex: -5,5 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 3,0 % auf 143,77 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Excelsior (-8,3 %), Saracen (-8,2 %), Panoramic (-7,7 %) und Evolution (-7,2 %) belastet und dürfte parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de/fonds/performance.html

Bei Morningstar wird der Fonds auf Sicht der letzten 3 Jahre als zweitbester von 19.711 Fonds geführt: www.morningstar.de/de/fundquickrank/default.aspx

In der Auswertung zum 30.11.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,2 % und entwickelt sich damit deutlich schwächer als der Xau-Vergleichsindex, der um 0,4 % zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn kann sich der Fonds mit einem Verlust von 15,9 % gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (-14,7 %) aber noch relativ gut behaupten. Auf Sicht der letzten 3 Jahre bleibt der Fonds in der Spitzengruppe. Das Fondsvolumen fiel parallel zu den Kursverlusten von 25,6 auf 23,6 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: +0,5 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,6 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -10,6 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +12,7 % (Xau-Vergleichsindex: (+6,1 %)
August 2011: -1,5 % (Xau-Vergleichsindex. +3,2 %)
September 2011: -11,7 % (Xau-Vergleichsindex: -9,3 %)
Oktober 2011: +12,2 % (Xau-Vergleichsindex: +4,8 %)
November 2011: -5,2 % (Xau-Vergleichsindex: +0,4 %)
2011: -15,9 % (Xau-Vergleichsindex: -14,7 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.