(Martin Siegel - Siegel Investments) Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis entwickelt sich am Freitag im New Yorker Handel seitwärts und schließt nach größeren Schwankungen im 4 $/oz verbessert bei 1.661 $/oz. Heute Morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter an und notiert aktuell mit 1.674 $/oz um etwa 25 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Durch den starken Dollar zieht der Goldpreis auf Eurobasis massiv an. Die Goldminenaktien bleiben weltweit erneut zurück und bauen ihre fundamentale Unterbewertung weiter aus.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Bild.de über Gold: "Das ist die vielleicht größte Blase der Welt". "Verrückte Welt: Immer mehr verunsicherte Privatanleger lassen die Finger vom krisengeschüttelten Aktienmarkt. Vom hochriskanten Goldkauf und massiven Werteinbrüchen des Edelmetalls lassen sie sich aber nicht abschrecken". Der Geschäftsführer der Deutschen Schutzgemeinschaft für Wertpapierbesitz: "Das ist die vielleicht größte Blase der Welt". "Wer einsteigt, macht sich von den aktuellen politischen Entscheidungen abhängig". Börsenhändler Niklas Breckling: "Gold ist ein ganz heißes Eisen für Privatanleger". "Jetzt einsteigen, rächt sich". Finanzexpertin Annabel Oelmann, Verbraucherzentrale in NRW: "Die Sicherheit mit Gold im Safe oder im Depot ist vor allem gefühlt". Gold bringt keine Zins- und Dividendenerträge. Verbraucherschützerin Oelmann: "Die Leute sollten jetzt lieber ihr Altgold zu Geld machen, statt zu überteuerten Preisen einzusteigen".

Kommentar: 1. In den Kommentaren ist keinerlei Euphorie zu erkennen, die für eine "Blase" typisch ist. 2. Die sogenannten Verbraucherschützer, Aktionärsschützer und Börsenhändler haben den Kauf von Gold nie empfohlen. 3. Welche Anlage ist denn nicht von politischen Entscheidungen abhängig, etwa die Anlage in sicheren Staatsanleihen?

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis haussiert der Goldpreis über die 40.000 Euro/kg-Marke (aktueller Preis 40.815 Euro/kg, Vortag 38.344 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer relativen Überbewertung.

Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen bleiben wir auch zum aktuellen Beginn einer von uns erwarteten Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber kann zulegen (aktueller Preis 31,13 $/oz, Vortag 30,74 $/oz). Platin gibt nach (aktueller Preis 1.502 $/oz, Vortag 1.538 $/oz). Palladium fällt weiter zurück (aktueller Preis 592 $/oz, Vortag 623 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich uneinheitlich. Nickel erholt sich um 6,4%. Kupfer gibt weitere 2,0% nach.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 1,1% oder 2,0 auf 183,0 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Iamgold 5,0%, Kinross 4,1% und Eldorado 3,8%. Newmont verbessert sich um 0,5%. Bei den kleineren Werten verlieren Brigus 11,7%, Golden Star 9,6% und Lake Shore 8,8%. Detour kann um 5,0% zulegen. Bei den Silberwerten fallen Silvermex 15,2%, Kimber 12,2% und Excellon 9,0% zurück.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. Anglogold gibt 1,6% nach. DRD Gold kann um 2,4% zulegen.

Die australischen Werte entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten verbessern sich Alacer 5,0%, Medusa 3,9% sowie North Star und Teranga jeweils 3,0%. Norseman fallen 28,6%, Allied 6,2% und Mundo 5,9% zurück. Bei den Explorationswerten steigen Doray 11,9%, Millennium 5,6% und Perseus 5,4%. Gold Road geben 7,7%, Arc 7,1% und Legend 6,7% nach. Bei den Basismetallwerten ziehen Mincor 8,2%, Perilya 7,1% und Iluka 4,0% an. Kagara verlieren 5,2% und Paladin 4,7%.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 1,1% auf 54,27 Euro. Bester Fondswert ist heute Mincor (+8,2%). Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Cornerstone (-22,2%), Brigus (-11,7%), G-Resources (-7,9%) sowie der australischen Allied (-6,2%) belastet und dürfte etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.08.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 1,3 % und bleibt leicht hinter dem Xau-Vergleichsindex (+3,2%) zurück. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Verlust von 19,7% gegenüber dem Vergleichsindex (-10,6%) noch zurück, bestätigt aber im Juli und August, dass die Umstrukturierung erfolgreich ist und der Fonds das erwartete Potential bei einer Trendwende des Gesamtmarkts entfalten kann. Das Fondsvolumen bleibt unverändert bei 7,3 Mio Euro.
Gewinn im Jahr 2006: 47,0%
Verlust im Jahr 2007: 19,3%
Verlust im Jahr 2008: 64,4%
Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
Januar 2011: -11,9% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
Februar 2011: +2,6% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
März 2011: -3,3% (Xau-Vergleichsindex: -2,8%)
April 2011: -5,4% (Xau-Vergleichsindex: -2,1%)
Mai 2011: -4,2% (Xau-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -6,3% (Xau-Vergleichsindex: -4,7%)
Juli 2011: +7,1% (Xau-Vergleichsindex: +6,1%)
August 2011: +1,3% (Xau-Vergleichsindex: +3,2%)
2011: -19,7% (Xau-Vergleichsindex: -10,6%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 0,1% auf 52,18 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Kimber (-12,2%), Excellon (-9,0%), Maya (-8,8%) und Alexco (-5,9%) belastet und dürfte etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds weiterhin als bester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 31.08.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,5% und bleibt damit deutlich hinter dem Anstieg des Hui-Vergleichsindex zurück, da die Silberwerte den Anstieg der Goldstandardwerte im Verlauf den August nicht mitmachten. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds jetzt einem Verlust von 6,6% im Vergleich zum Hui-Vergleichsindex von 2,8%. Das Fondsvolumen fiel im August von 43,6 auf 40,7 Mio Euro zurück.
Verlust im Jahr 2007: 5,9%
Verlust im Jahr 2008: 75,6%
Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1% (Hui-Vergleichsindex: -13,7%)
Februar 2011: +13,7% (Hui-Vergleichsindex: +10,5%)
März 2011: +6,1% (Hui-Vergleichsindex: -1,9%)
April 2011: -0,2% (Hui-Vergleichsindex: -2,0%)
Mai 2011: -6,8% (Hui-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -8,7% (Hui-Vergleichsindex: -6,2%)
Juli 2011: +11,7% (Hui-Vergleichsindex: +7,5%)
August 2011: -1,5% (Hui-Vergleichsindex: +7,6%)
2011: -6,6% (Hui-Vergleichsindex: -2,8%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 1,7% auf 138,26 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Mincor (+8,2%) und Alacer (+5,0%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Norseman (-28,6%), Gold Road (-7,7%), Allied (-6,2%) und Tribune (-5,2%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 31.08.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,5% und entwickelt sich damit deutlich schlechter als der Xau-Vergleichsindex (+3,2%). Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds aber mit einem Verlust von 10,5% noch marginal besser als der Xau-Vergleichsindex (-10,6%). Die schlechtere Entwicklung im August ist vor allem auf die Monatsabgrenzung zurückzuführen, die im Juli zum Ausweis einer überdurchschnittlich guten Performance geführt hat. Das Fondsvolumen reduzierte sich im Juli von 26,5 auf 25,6 Mio Euro.
Gewinn im Jahr 2007: 12,5%
Verlust im Jahr 2008: 63,5%
Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
Februar 2011: +9,4% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
März 2011: +1,7% (Xau-Vergleichsindex: -2,8%)
April 2011: +0,5% (Xau-Vergleichsindex: -2,1%)
Mai 2011: -4,6% (Xau-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -10,6% (Xau-Vergleichsindex: -4,7%)
Juli 2011: +12,7% (Xau-Vergleichsindex: (+6,1%)
August 2011: -1,5% (Xau-Vergleichsindex. +3,2%)
2011: -10,5% (Xau-Vergleichsindex: -10,6%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 1,9% auf 60,09 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Perilya (+7,1%) und Millennium (+5,6%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Pelican (-20,0%), Atlantic (-6,9%), Legend (-6,7%) und Allied (-6,2%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,0% und hält sich damit wesentlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 16,8% und schlägt den TSX-Venture Vergleichsindex deutlich (-25,4%). Das Fondsvolumen reduzierte sich im August von 6,8 auf 6,1 Mio Euro.
Verlust im Jahr 2008: 73,9%
Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1%)
Februar 2011: +4,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4%)
März 2011: -5,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8%)
April 2011: +1,9% (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7%)
Mai 2011: -9,5% (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,1%)
Juni 2011: -23,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: -9,7%)
Juli 2011: +14,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,5%)
August 2011: -5,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: -12,3%)
2011: -12,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: -14,9%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth & Small Cap Fonds ist seit dem 06.07.2011 wieder handelbar (s. www.stabilitas-fonds.de).

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Bislang ist der für Ende Juli, Anfang August in Aussicht gestellte Börsengang nicht erfolgt. Die Gesellschaft macht zuletzt das allgemeine schlechte Marktumfeld für die Verzögerung des Börsengangs verantwortlich. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag und Freitag erneut eine massive Auftragswelle. Sowohl die Anzahl der Kaufaufträge wie auch das Volumen der durchschnittlichen Einzelaufträge liegen weit über dem Durchschnitt der letzten Jahre. Gesucht werden im Goldbereich vor allem 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf sowie die noch verfügbaren 100g-Barren. Im Silberbereich werden 1 oz Philharmoniker und die australischen 1 kg-Münzen stark nachgefragt. Bei Überlastung der Telefonleitungen erreichen Sie uns bislang problemlos per Mail. Die Verkaufsneigung bleibt mit weniger als 1 Verkäufer auf 20 Käufer weiterhin extrem gering. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de

© Martin Siegel
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