(Martin Siegel - Siegel Investments) Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel von 1.630 auf 1.605 $/oz. Heute Morgen fällt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter und notiert aktuell mit 1.596 $/oz um etwa 40 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Gold- und Silberminenaktien werden weltweit ausverkauft. Einzelnen Werten gelingt es jedoch, sich nach guten Quartalsberichten zu stabilisieren oder sogar gegen den Trend zuzulegen. Aus fundamentaler Sicht ähnelt die Unterbewertung der Edelmetallaktien bereits der Ausverkaufssituation Ende 2008.

Habt Ihr Schmerzen?

Börsenaltmeister André Kostolany sagte einmal: Geld, was an der Börse verdient wird ist Schmerzensgeld, z.B. Stabilitas Pacific Fonds (Tief Ende 2008 bei 30,56 Euro, Hoch Ende 2010 bei 172,32 Euro).

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

BNP Paribas steigert den Gewinn im Märzquartal um 9,6% auf 2,9 Mrd Euro.

Rendite für 5-jährige Bundesanleihen fällt unter 0,5%.

Aktienfonds melden für den März Abflüsse von 1,6 Mrd Euro.

Anleihefonds meldet für den März Zuflüsse von 1,4 Mrd Euro.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis gegen den stabilen Dollar nach (aktueller Preis 39.464 Euro/kg, Vortag 40.373 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung.

Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber verliert den Kampf um die 30 $/oz-Marke (aktueller Preis 29,14 $/oz, Vortag 29,96 $/oz). Platin gibt nach (aktueller Preis 1.506 $/oz, Vortag 1.532 $/oz). Palladium verliert deutlich (aktueller Preis 620 $/oz, Vortag 651 $/oz). Die Basismetalle geben leicht nach.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 3,2% oder 5,0 auf 150,9 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Eldorado 9,0%, Centerra 8,7%, Osisko 6,9% und Kinross 6,0%. Bei den kleineren Werten brechen Jaguar 36,0%, Orezone 15,1% und Gold Canyon 14,5% ein. Bei den Silberwerten fallen Sabina 9,1%, Wildcat 8,9% und Bear Creek 7,5%. Gegen den Trend ziehen Excellon 10,0%, Hecla 5,7% und Mandalay 4,6% an.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD verliert 5,2%.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Navigator 12,5%, Ramelius 9,6% und Saracen 9,0%. Gegen den Trend verbessert sich Tanami 5,0%. Bei den Explorationswerten fallen Doray 11,2%, Drake 10,8% und Gold Road 10,6%. Gegen den Trend ziehen Castle 20,0% und Signature 8,3% an. Bei den Metallwerten geben Grange 9,3%, Iluka 8,3% (Vortag -12,2%) und Rex 7,0% nach.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 2,1% auf 122,17 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Castle (+20,0%) und Papillon (+3,9%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Gold Road (-10,6%), Ramelius (-9,6%) und Saracen (-9,0%). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als drittbester von 62 Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 30.04.12 verliert der Fonds mit 2,7% etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex, der um 3,7% zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn beträgt der Verlust 2,4%. Damit behauptet sich der Fonds wesentlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 10,2% nachgibt. Seit der Auflage kann sich der Fonds den Gewinn mit 30,4% gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (+17,3%) weiter gut behaupten. Auf Sicht der letzten 3 Jahre bleibt der Fonds in der absoluten Spitzengruppe. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 21,1 auf 19,7 Mio Euro nach.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5%
Verlust im Jahr 2008: 63,5%
Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3%
Verlust im Jahr 2012: 2,4% (Xau-Vergleichsindex -10,2%).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 2,1% auf 46,48 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Excellon (-10,0%) und Hecla (+5,7%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Sabina (-9,1%), Wildcat (-8,9%) und Bear Creek (-7,5%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.04.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,9% und fällt damit etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex (-3,0%) zurück. Damit taucht der Fonds mit einem Minus von 1,3% seit dem Jahresbeginn leicht in Verlustzone ab, kann sich aber wesentlich besser als der Hui-Vergleichsindex behaupten, der seit dem Jahresbeginn um 11,8% zurückfällt. Das Fondsvolumen steigt durch Zuflüsse, die den Fonds zum großen Teil zu den Tiefstkursen Ende April erreichen trotz der Kursverluste von 29,7 auf 30,0 Mio Euro an.

Verlust im Jahr 2007: 5,9%
Verlust im Jahr 2008: 75,6%
Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3%
Verlust im Jahr 2012: 1,3% (Hui-Vergleichsindex: -11,8%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 2,4% auf 46,07 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Avion (-10,0%), Mansfield (-7,0%) und Detour (-6,6%) sowie den australischen Gold Road (-10,6%), Ramelius (-9,6%) und Saracen (-9,0%) belastet und dürfte parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.04.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 3,7% und fällt damit parallel zum Xau-Vergleichsindex (-3,7%) zurück. Seit dem Jahresbeginn kann sich der Fonds mit einem Verlust von 8,8% aber immer noch gut gegen den Xau-Vergleichsindex (-10,2%) behaupten. Das Fondsvolumen fällt im März parallel zu den Kursverlusten von 5,7 auf 5,5 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0%
Verlust im Jahr 2007: 19,3%
Verlust im Jahr 2008: 64,4%
Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
Verlust im Jahr 2011: 30,9%
Verlust im Jahr 2012: 8,8% (Xau-Vergleichsindex: -10,2%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 2,0% auf 55,64 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Odyssey (+3,9%) und Gladiator (+3,0%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Mt Magnet (-9,1%), Saracen (-9,0%) und Intrepid (-8,6%). Der Fonds dürfte heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.04.12 verliert der Fonds 6,1% während der TSX-Venture Vergleichsindex um 7,8 nachgibt. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 7,8% und entwickelt sich damit etwas schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 3,5% nachgibt. Seit der Auflage entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 41,7% jedoch weiterhin besser als der Vergleichsindex, der einen Verlust von 48,4% aufweist. Das Fondsvolumen verringert sich parallel zu den Kursverlusten von 4,1 auf 3,7 Mio Euro.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als bester von 160 Rohstoffaktienfonds durch www.onvista.de:

Verlust im Jahr 2008: 73,9%
Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3%
Verlust im Jahr 2012: 1,7% (TSX-Venture Vergleichsindex: +3,7%).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Da nicht absehbar ist, wann ein Börsengang der Neutron Energy gelingen könnte, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. www.ipconcept.com.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Da die Bewertungsprobleme der Trillium nicht gelöst werden können, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. www.ipconcept.com.

Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag einen weiteren Anstieg des Kaufinteresses auf ein leicht überdurchschnittlich hohes Ordervolumen. Gesucht bleiben im Goldbereich 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf. Im Silberbereich liegt die Nachfrage bei 1 oz Philharmoniker und 1 oz Maple Leaf sowie den australischen 1 kg-Münzen. Bitte beachten Sie unsere heutige Sonderaktion Maple Leaf Silber 2011. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer niedrig. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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