(Martin Siegel - Siegel Investments) Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel von 1.684 auf 1.671 $/oz. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wenig verändert und notiert aktuell mit 1.671 $/oz um etwa 13 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich nachgebend und geben die Vortagesgewinne wieder ab.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Sabine Lautenschläger, Vizepräsidentin der Bundesbank, spricht sich dafür aus, dass Staatsanleihen von Banken künftig nicht mehr als risikofreie Wertpapiere behandelt werden sollen. Kommentar: Da es sich bei Staatsanleihen um ein Schneeballsystem oder Pilotenspiel handelt, dürfen Banken in Zukunft nur noch die erwarteten Zinseinnahmen in ihrer Bilanz verbuchen und müssen den Restwert abschreiben, da nicht zu erwarten ist, dass sich ein immer noch Dümmerer findet, der ihnen das auf Dauer wertlos verfallende Papier abkauft.

Handelsblatt: "Die Ordnungshüter nahmen 24 Wall-Street-Protestler in Gewahrsam, nachdem diese in eine Filiale der Citibank geströmt waren, um ihre Konten in einer gemeinsamen Aktion aufzulösen".

Cannacord erhöht die Goldpreisprognose für 2012 von 1.650 auf 1.750 $/oz, für 2013 von 1.500 auf 1.650 $/oz. Ab 2014 erwartet Cannacord nur noch einen Goldpreisrückgang auf 1.500 $/oz. Zuvor war ein schrittweiser Rückgang auf 1.400 $/oz (2014), 1.300 $/oz (2015), 1.200 $/oz (2016) und 1.100 $/oz (ab 2017) vorhergesagt worden. Kommentar: Immer noch passen die meisten Broker ihre Prognosen nur der Entwicklung der letzten Jahre an und bleiben mit ihrem Goldpreisziel unter dem aktuellen Preis.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem ruhigen Dollar stabil (aktueller Preis 39.004 Euro/kg, Vortag 39.081 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer relativen Überbewertung.

Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen bleiben wir auch zum Beginn einer von uns erwarteten Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 31,71 $/oz, Vortag 32,17 $/oz). Platin verliert leicht (aktueller Preis 1.543 $/oz, Vortag 1.552 $/oz). Palladium gibt einen großen Teil der Gewinne des Vortages wieder ab (aktueller Preis 613 $/oz, Vortag 633 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich in engen Grenzen uneinheitlich.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 2,5% oder 5,0 auf 192,8 Punkte. Bei den Standardwerten fallen New Gold 6,2%, Freeport 4,5%, Osisko 4,0% und Agnico Eagle 3,4%. Bei den kleineren Werten geben Timmins 10,6%, Lake Shore 9,9% und Avion 6,7% ab. Monument erholt sich um 4,4%. Bei den Silberwerten fallen Minco 11,6%, United 8,1% sowie Sabina und Great Panther jeweils 6,8%. Silvercrest kann um 3,6% zulegen.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel relativ stabil. Harmony gibt 2,3% nach. DRD Gold kann um 1,5% zulegen.

Die australischen Werte entwickeln sich heute Morgen schwächer. Bei den Produzenten verlieren Navigator und Allied jeweils 7,1%, Troy 4,7%, Tanami 4,3% und Oceana 4,2%. Bei den Explorationswerten fallen Ampella 6,3%, Auzex 5,7% und Gryphon 5,4%. Bei den Metallwerten geben Fortescue 9,2%, Iluka 8,1%, Paladin 7,9% und Lynas 7,6% ab.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 0,1% auf 57,46 Euro. Bester Fondswert ist heute Monument (+4,4%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Avion (-6,3%), New Gold (-6,2%) und CGA (-4,2%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.09.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 14,2% und verliert erneut deutlich gegen den Xau-Vergleichsindex (-9,3%). Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöht sich dadurch auf 31,2% (Xau-Vergleichsindex: -18,9%). Die höheren Verluste des Fonds sind auf die mittelgroßen und kleineren Werte im Fonds zurückzuführen, die mit dem Einbruch des Goldpreises stärker als die großen Standardwerte unter Druck geraten sind. Der Fonds ist mit liquiden Werten jetzt so positioniert, dass er sein Potential bei einer Trendwende voll entfalten kann ohne übermäßig hohe Risiken bei einer weiteren Konsolidierung aufzuweisen. Das Fondsvolumen fällt im September von 7,3 auf 6,3 Mio Euro zurück.
Gewinn im Jahr 2006: 47,0%
Verlust im Jahr 2007: 19,3%
Verlust im Jahr 2008: 64,4%
Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
Januar 2011: -11,9% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
Februar 2011: +2,6% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
März 2011: -3,3% (Xau-Vergleichsindex: -2,8%)
April 2011: -5,4% (Xau-Vergleichsindex: -2,1%)
Mai 2011: -4,2% (Xau-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -6,3% (Xau-Vergleichsindex: -4,7%)
Juli 2011: +7,1% (Xau-Vergleichsindex: +6,1%)
August 2011: +1,3% (Xau-Vergleichsindex: +3,2%)
September 2011: -14,2% (Xau-Vergleichsindex: -9,3%)
2011: -31,2% (Xau-Vergleichsindex: -18,9%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 1,1% auf 55,65 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der United (-8,1%), Sabina (-6,8%) und Hecla (-6,5%) belastet und dürfte parallel zum Hui-Vergleichsindex zurückfallen.

Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds weiterhin als bester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 30.09.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 18,9% und verliert damit deutlich stärker als der Hui-Vergleichsindex (-6,3%). Die hohen Verluste sind auf den Einbruch der Silberaktien zurückzuführen, die den Einbruch des Silberpreises (-27,8%) abbilden. Seit dem Jahresbeginn erhöht sich der Verlust damit auf 24,3% und liegt jetzt deutlich über dem Verlust des Vergleichsindex (-8,9%). Auffällig ist, dass das Fondsvolumen von 40,7 auf 34,6 Mio Euro durch antizyklische Zuflüsse weniger stark als der Kurs zurück fiel.
Verlust im Jahr 2007: 5,9%
Verlust im Jahr 2008: 75,6%
Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1% (Hui-Vergleichsindex: -13,7%)
Februar 2011: +13,7% (Hui-Vergleichsindex: +10,5%)
März 2011: +6,1% (Hui-Vergleichsindex: -1,9%)
April 2011: -0,2% (Hui-Vergleichsindex: -2,0%)
Mai 2011: -6,8% (Hui-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -8,7% (Hui-Vergleichsindex: -6,2%)
Juli 2011: +11,7% (Hui-Vergleichsindex: +7,5%)
August 2011: -1,5% (Hui-Vergleichsindex: +7,6%)
September 2011: -18,9% (Hui-Vergleichsindex: -6,3%).
2011: -24,3% (Hui-Vergleichsindex: -8,9%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 1,3% auf 146,91 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Navigator (-7,1%), Allied (-7,1%) und Mincor belastet. Der Fonds dürfte heute gegen den zurückgefallenen Xau-Vergleichsindex leicht zulegen können.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als bester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

Bei Morningstar wird der Fonds auf Sicht der letzten 3 Jahre als bester von 19.238 Fonds geführt: www.morningstar.de/de/fundquickrank/default.aspx

In der Auswertung zum 30.09.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 11,7% und verliert damit etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex (-9,3%). Auf Jahressicht bleibt der Fonds mit einem Verlust von 21,0% ebenfalls leicht hinter dem Xau-Vergleichsindex (-18,9%) zurück. Das Fondsvolumen gibt von 25,6 auf 22,8 Mio Euro parallel zu den Kursverlusten nach.
Gewinn im Jahr 2007: 12,5%
Verlust im Jahr 2008: 63,5%
Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
Februar 2011: +9,4% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
März 2011: +1,7% (Xau-Vergleichsindex: -2,8%)
April 2011: +0,5% (Xau-Vergleichsindex: -2,1%)
Mai 2011: -4,6% (Xau-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -10,6% (Xau-Vergleichsindex: -4,7%)
Juli 2011: +12,7% (Xau-Vergleichsindex: (+6,1%)
August 2011: -1,5% (Xau-Vergleichsindex. +3,2%)
September 2011: -11,7% (Xau-Vergleichsindex: -9,3%)
2011: -21,0% (Xau-Vergleichsindex: -18,9%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 1,3% auf 65,71 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Echo (-19,4%), Viking Ashanti (-12,9%) und Montezuma (-11,9%) belastet. Der Fonds dürfte heute gegen den zurückgefallenen TSX-Venture Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 30.09.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 12,8% und entwickelt sich damit deutlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 18,1% zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn kann der Fonds den Vergleichsindex mit einem Verlust von 27,5% (TSX-Venture Index: -38,9%) ebenfalls deutlich outperformen. Das Fondsvolumen fällt im September von 6,1 auf 4,9 Mio Euro parallel zu den Kursverlusten zurück.
Verlust im Jahr 2008: 73,9%
Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1%)
Februar 2011: +4,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4%)
März 2011: -5,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8%)
April 2011: +1,9% (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7%)
Mai 2011: -9,5% (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,1%)
Juni 2011: -23,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: -9,7%)
Juli 2011: +14,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,5%)
August 2011: -5,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: -12,3%)
September 2011: -12,8% (TSX-Venture Vergleichsindex: -18,1%)
2011: -27,5% (TSX-Venture Vergleichsindex: -38,9%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth & Small Cap Fonds ist seit dem 06.07.2011 wieder handelbar (s. www.stabilitas-fonds.de).

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Bislang ist der für Ende Juli, Anfang August in Aussicht gestellte Börsengang nicht erfolgt. Die Gesellschaft macht zuletzt das allgemeine schlechte Marktumfeld für die Verzögerung des Börsengangs verantwortlich. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein durchschnittlich hohes Orderaufkommen. Im Goldbereich werden weiterhin 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf gesucht. Im Silberbereich werden 1 oz Philharmoniker und die australischen 1 kg-Münzen nachgefragt. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer leicht erhöht. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

© Martin Siegel
www.goldhotline.de Etwaige Interessenkonflikte entnehmen Sie bitte der Website des Autors www.goldhotline.de