(Martin Siegel - Siegel Investments) Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt am Freitag im New Yorker Handel von 1.830 auf 1.881 $/oz. Heute Morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong vorübergehend bis auf 1.890 $/oz an, schwächt sich aber im Handelsverlauf wieder ab und notiert aktuell mit 1.880 $/oz um etwa 50 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit freundlich, bleiben aber hinter der Goldpreisentwicklung fundamental weit zurück.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Handelsblatt: "Aber der Süden Europas ist kein Daimler und kein Siemens sondern ein Ferienclub mit angeschlossener Immobilienblase". Kommentar: Dies galt allerdings vor der Einführung des Euro auch schon.

Finanzminister Wolfgang Schäuble plant die Einführung einer EU-weiten Finanztransaktionssteuer ohne den Einbezug von Großbritannien, was der aktuellen Beschlusslage von Union und FDP entgegensteht, die eine Einführung der Steuer ohne Großbritannien ablehnt.

Hauptgeschäftsführer beim Bundesverband deutscher Banken Michael Kemmer: "Ich kann nicht erkennen, dass in den Banken neue Risiken schlummern". Kommentar: Es sind auch alles bekannte, alte Risiken, die die Banken zu verschleppten Konkursen machen.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis haussiert der Goldpreis bei einem festeren Dollar auf ein neues Allzeithoch (aktueller Preis 42.705 Euro/kg, Vortag 41.741 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer relativen Überbewertung.

Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen bleiben wir auch zum aktuellen Beginn der Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber steigt (aktueller Preis 43,17 $/oz, Vortag 42,18 $/oz). Platin verbessert sich (aktueller Preis 1.873 $/oz, Vortag 1.860 $/oz). Palladium gibt nach (aktueller Preis 777 $/oz, Vortag 784 $/oz). Die Basismetalle geben leicht nach.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 1,6% oder 3,5 auf 222,8 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Yamana 4,7% und Newmont 3,2%. Freeport gibt 3,3% nach. Bei den kleineren Werten ziehen Golden Star 12,0%, Monument 9,8%, Jaguar 8,0%, Novagold 7,3%, Orezone 6,7% und Great Basin 6,0% an. Bei den Silberwerten gewinnen Silver Standard 7,1%, Silvercrest 6,6%, Endeavour 6,4% und Great Panther 6,1%. Silvercorp fällt 9,7% zurück.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. DRD Gold kann um 4,1% zulegen.

Die australischen Werte entwickeln sich heute Morgen freundlicher. Bei den Produzenten verbessern sich Norton 7,7%, Tribune 6,3%, Allied 5,8% und Saracen 5,6%. Gegen den Trend fallen Hill End 8,5%, A1 Minerals 7,4% und Crescent 6,4% zurück. Bei den Explorationswerten erholt sich Millennium um 5,3%. Intrepid gibt 6,3% ab. Bei den Metallwerten verlieren Iluka 5,4% und Paladin 5,3%.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 1,4% auf 64,47 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Monument (+9,8%), Novagold (+7,3%), Kirkland Lake (+5,6%) und Yamana (+4,7%) sowie die australischen Allied (+5,8%) und Saracen (+5,6%). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Cornerstone (-13,0%). Insgesamt dürfte der Fonds heute etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex zulegen können.

In der Auswertung zum 31.08.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 1,3% und bleibt leicht hinter dem Xau-Vergleichsindex (+3,2%) zurück. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Verlust von 19,7% gegenüber dem Vergleichsindex (-10,6%) noch zurück, bestätigt aber im Juli und August, dass die Umstrukturierung erfolgreich ist und der Fonds das erwartete Potential bei einer Trendwende des Gesamtmarkts entfalten kann. Das Fondsvolumen bleibt unverändert bei 7,3 Mio Euro.
Gewinn im Jahr 2006: 47,0%
Verlust im Jahr 2007: 19,3%
Verlust im Jahr 2008: 64,4%
Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
Januar 2011: -11,9% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
Februar 2011: +2,6% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
März 2011: -3,3% (Xau-Vergleichsindex: -2,8%)
April 2011: -5,4% (Xau-Vergleichsindex: -2,1%)
Mai 2011: -4,2% (Xau-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -6,3% (Xau-Vergleichsindex: -4,7%)
Juli 2011: +7,1% (Xau-Vergleichsindex: +6,1%)
August 2011: +1,3% (Xau-Vergleichsindex: +3,2%)
2011: -19,7% (Xau-Vergleichsindex: -10,6%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 0,6% auf 65,04 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Silver Standard (+7,1%), Endeavour (+6,4%), Fortuna (+5,7%), Aurcana (+5,7%), Extorre (+5,4%) und Orko (+5,4%). Der Fonds dürfte heute etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex zulegen können.

Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds weiterhin als bester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 31.08.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,5% und bleibt damit deutlich hinter dem Anstieg des Hui-Vergleichsindex zurück, da die Silberwerte den Anstieg der Goldstandardwerte im Verlauf den August nicht mitmachten. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds jetzt einem Verlust von 6,6% im Vergleich zum Hui-Vergleichsindex von 2,8%. Das Fondsvolumen fiel im August von 43,6 auf 40,7 Mio Euro zurück.
Verlust im Jahr 2007: 5,9%
Verlust im Jahr 2008: 75,6%
Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1% (Hui-Vergleichsindex: -13,7%)
Februar 2011: +13,7% (Hui-Vergleichsindex: +10,5%)
März 2011: +6,1% (Hui-Vergleichsindex: -1,9%)
April 2011: -0,2% (Hui-Vergleichsindex: -2,0%)
Mai 2011: -6,8% (Hui-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -8,7% (Hui-Vergleichsindex: -6,2%)
Juli 2011: +11,7% (Hui-Vergleichsindex: +7,5%)
August 2011: -1,5% (Hui-Vergleichsindex: +7,6%)
2011: -6,6% (Hui-Vergleichsindex: -2,8%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 1,2% auf 158,74 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Tribune (+6,3%), Allied (+5,8%) und Saracen (+5,6%), die kanadische Yamana (+4,7%) sowie die südafrikanische DRD Gold (+4,1%). Der Fonds dürfte heute leicht hinter dem Anstieg des Xau-Vergleichsindex zurückbleiben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zeitbester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 31.08.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,5% und entwickelt sich damit deutlich schlechter als der Xau-Vergleichsindex (+3,2%). Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds aber mit einem Verlust von 10,5% noch marginal besser als der Xau-Vergleichsindex (-10,6%). Die schlechtere Entwicklung im August ist vor allem auf die Monatsabgrenzung zurückzuführen, die im Juli zum Ausweis einer überdurchschnittlich guten Performance geführt hat. Das Fondsvolumen reduzierte sich im Juli von 26,5 auf 25,6 Mio Euro.
Gewinn im Jahr 2007: 12,5%
Verlust im Jahr 2008: 63,5%
Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
Februar 2011: +9,4% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
März 2011: +1,7% (Xau-Vergleichsindex: -2,8%)
April 2011: +0,5% (Xau-Vergleichsindex: -2,1%)
Mai 2011: -4,6% (Xau-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -10,6% (Xau-Vergleichsindex: -4,7%)
Juli 2011: +12,7% (Xau-Vergleichsindex: (+6,1%)
August 2011: -1,5% (Xau-Vergleichsindex. +3,2%)
2011: -10,5% (Xau-Vergleichsindex: -10,6%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 1,4% auf 70,87 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Echo (+6,5%), Pacific Ore (+5,9%), Allied (+5,8% und Saracen (+5,3%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Indo (-9,8%), Matsa (-6,7%) und Intrepid (-6,3%). Insgesamt dürfte sich der Fonds heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex seitwärts bewegen.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,0% und hält sich damit wesentlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 16,8% und schlägt den TSX-Venture Vergleichsindex deutlich (-25,4%). Das Fondsvolumen reduzierte sich im August von 6,8 auf 6,1 Mio Euro.
Verlust im Jahr 2008: 73,9%
Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1%)
Februar 2011: +4,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4%)
März 2011: -5,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8%)
April 2011: +1,9% (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7%)
Mai 2011: -9,5% (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,1%)
Juni 2011: -23,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: -9,7%)
Juli 2011: +14,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,5%)
August 2011: -5,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: -12,3%)
2011: -12,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: -14,9%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth & Small Cap Fonds ist seit dem 06.07.2011 wieder handelbar (s. www.stabilitas-fonds.de).

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Bislang ist der für Ende Juli, Anfang August in Aussicht gestellte Börsengang nicht erfolgt. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende einen gewaltigen Anstieg der Nachfrage, die in der ersten Wochenhälfte nach dem Boom der vergangenen Wochen etwas rückläufig war. Weiterhin konzentriert sich das Interesse bei den Drachen-Münzen der neuen Lunar-Serie. Aber auch unsere Krügerrand-Sonderaktion wurde gut angenommen. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer weiter reduziert. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.


© Martin Siegel
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