(Martin Siegel - Siegel Investments) Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel von 1.736 auf 1.729 $/oz. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter nach und notiert aktuell mit 1.725 $/oz um etwa 10 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien fallen stärker zurück und verlieren die im September und Oktober aufgebaute relative Stärke zum Teil.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

US-Exporte erhöhen sich im September um 3,1 %. Die Importe nehmen um 1,5 % zu. Das Handelsbilanzdefizit verringert sich auf 41,6 Mrd $.
Kommentar: Der aus dem billigen Gas resultierende Wettbewerbsvorteil der US-Industrie wird nach unserer Einschätzung praktisch nicht wahrgenommen obwohl er schon gewaltige Auswirkungen in der Realwirtschaft zeigt. Zu bedenken ist dabei auch, dass das US-BIP zu einem großen Teil aus Energieverschwendung besteht, die aber in verschiedene Finanzmarktberechnungen einfließt (z.B. Verhältnis BIP zur Verschuldung).

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem weiter anziehenden Dollar leicht zurück (aktueller Preis 43.710 Euro/kg, Vortag 43.910 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wird damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt die Vortagesgewinne wieder ab (aktueller Preis 32,30 $/oz, Vortag 32,69 $/oz). Platin zeigt sich stabil (aktueller Preis 1.563 $/oz, Vortag 1.566 $/oz). Palladium entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 611 $/oz, Vortag 612 $/oz). Die Basismetalle stabilisieren sich.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 1,3 % oder 2,3 auf 178,8 Punkte. Bei den Standardwerten fällt Osisko nach dem Übernahmeangebot an Queensland Mining um 8,1 % zurück. Queensland kann im Gegenzug um 14,8 % zulegen. Yamana geben 2,1 % und Iamgold 2,0 % ab. Bei den Silberwerten verlieren Kimber 5,3 %, United 3,6 % und Coeur d’Alene 3,4 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert. Harmony gibt 1,6 % nach.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwächer. Bei den Produzenten fallen Saracen 8,2 %, Tanami 6,9 % und Kingsgate 6,4 %. Norton erholt sich um 5,0 %. Bei den Explorationswerten fallen Castle 11,1 %, Bassari 7,9 % und Ampella 7,0 % zurück. Papillon gibt trotz gewaltiger Explorationserfolge mit Bohrergebnissen von 7,6 g/t über 86 Meter und 4,9 g/t über 66 Meter um 1,0 % nach. Bei den Metallwerten fallen Lynas 9,0 %, Paladin 7,3 % sowie Rex und Perilya jeweils 6,5 % zurück.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 1,3 % auf 136,15 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Norton (+5,0 %) und Tribune (+4,8 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Castle (-11,1 %), Saracen (-8,2 %) und Kingsgate (-6,4 %). Der Fonds dürfte heute weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester von 65 Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de/fonds/performance.html

In der Auswertung zum 31.10.12 gibt der Fonds 3,4 % nach und verliert nach dem starken September (+13,0 %) weniger als der Xau-Vergleichsindex, der 5,2 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn notiert der Fonds mit einem Verlust von 3,4 % noch leicht hinter dem Xau-Vergleichsindex, der um 1,1 % zulegen kann. Trotz der aktuell etwas zurückbleibenden Entwicklung behauptet sich der Fonds auf Sicht von 3 Jahren in der absoluten Spitzengruppe aller Goldminenfonds. Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 20,5 auf 19,7 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,4 % (Xau-Vergleichsindex +1,1 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.