Bodenbildung, Analyse: Newcrest
(Martin Siegel - Siegel Investments)
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch nach der rekordhohen Nachfrage der letzten Tage einen leichten Rückgang des Ordervolumens, das aber überdurchschnittlich hoch bleibt. Die Nachfrage bleibt allerdings so hoch, dass sich die Lieferzeiten der Prägestätten noch nicht reduziert haben. Bei einigen Silberprodukten betragen die Lieferzeiten aktuell bis zu 4 Wochen. Bitte beachten Sie, dass die 1 oz Panda Jahrgang 2011 jetzt sofort lieferbar sind. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa einem Verkäufer auf 8 Käufer konstant niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
03.02.11 Newcrest (AUS, Kurs 36,86 A$, MKP 28.318 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) einen Anstieg der Goldproduktion auf 772.783 oz (526.131 oz), was einer Jahresrate von etwa 3,1 Mio oz entspricht. Der Anstieg der Produktion ist auf die erfolgreiche Übernahme der Lihir zurückzuführen. Dabei wurde die Produktion durch die Regenfälle in Nordostaustralien und durch die Unruhen in der Elfenbeinküste negativ betroffen, so dass etwa 28.000 oz weniger als geplant gefördert werden konnten. Die Kupferproduktion erreichte 17.712 t und lag damit auf dem Niveau des Vorjahres. Bei Nettoproduktionskosten von 440 $/oz (333 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.384 $/oz erhöhte sich die Bruttogewinnspanne von 925 auf 944 $/oz. Im Geschäftsjahr 2009/10 erreichte der operative Gewinn 1,1 Mrd $, was einem aktuellen KGV von 25,7 entspricht. Ohne die Belastungen aus Vorwärtsverkäufen hätte der Gewinn bei 1,4 Mrd A$ gelegen, was einem KGV von 20,2 entsprochen hätte. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 1,8 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 26,3 Jahre (26,8 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen 46,4 Jahre (50,0 Jahre), so daß weiteres Wachstumspotential besteht. Die Dividende von 0,25 A$ entspricht einer Rendite von 0,7 %. Newcrest wird nicht mehr durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.10 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 643,3 Mio A$ (366,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,2 Mrd A$ (1,3 Mrd A$) gegenüber.
Beurteilung: Newcrest präsentiert sich nach der Übernahme der Lihir als absoluter australischer Marktführer und rückt mit einer angestrebten jährlichen Produktion von 3,75 Mio oz in die Weltspitze auf. Sollte Newcrest dabei eine Gewinnspanne von 500 $/oz realisieren können, würde das KGV auf 15,1 zurückfallen. Positiv sind das langfristige Wachstumspotential, die hohe Gewinnfähigkeit, die umfangreichen Reserven und Ressourcen sowie die niedrige Kreditbelastung.
Newcrest ist derzeit in keinem Stabilitas Fonds enthalten.
© Martin Siegel
www.goldhotline.de
Etwaige Interessenkonflikte entnehmen Sie bitte der Website des Autors www.goldhotline.de
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch nach der rekordhohen Nachfrage der letzten Tage einen leichten Rückgang des Ordervolumens, das aber überdurchschnittlich hoch bleibt. Die Nachfrage bleibt allerdings so hoch, dass sich die Lieferzeiten der Prägestätten noch nicht reduziert haben. Bei einigen Silberprodukten betragen die Lieferzeiten aktuell bis zu 4 Wochen. Bitte beachten Sie, dass die 1 oz Panda Jahrgang 2011 jetzt sofort lieferbar sind. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa einem Verkäufer auf 8 Käufer konstant niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
03.02.11 Newcrest (AUS, Kurs 36,86 A$, MKP 28.318 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) einen Anstieg der Goldproduktion auf 772.783 oz (526.131 oz), was einer Jahresrate von etwa 3,1 Mio oz entspricht. Der Anstieg der Produktion ist auf die erfolgreiche Übernahme der Lihir zurückzuführen. Dabei wurde die Produktion durch die Regenfälle in Nordostaustralien und durch die Unruhen in der Elfenbeinküste negativ betroffen, so dass etwa 28.000 oz weniger als geplant gefördert werden konnten. Die Kupferproduktion erreichte 17.712 t und lag damit auf dem Niveau des Vorjahres. Bei Nettoproduktionskosten von 440 $/oz (333 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.384 $/oz erhöhte sich die Bruttogewinnspanne von 925 auf 944 $/oz. Im Geschäftsjahr 2009/10 erreichte der operative Gewinn 1,1 Mrd $, was einem aktuellen KGV von 25,7 entspricht. Ohne die Belastungen aus Vorwärtsverkäufen hätte der Gewinn bei 1,4 Mrd A$ gelegen, was einem KGV von 20,2 entsprochen hätte. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 1,8 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 26,3 Jahre (26,8 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen 46,4 Jahre (50,0 Jahre), so daß weiteres Wachstumspotential besteht. Die Dividende von 0,25 A$ entspricht einer Rendite von 0,7 %. Newcrest wird nicht mehr durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.10 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 643,3 Mio A$ (366,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,2 Mrd A$ (1,3 Mrd A$) gegenüber.
Beurteilung: Newcrest präsentiert sich nach der Übernahme der Lihir als absoluter australischer Marktführer und rückt mit einer angestrebten jährlichen Produktion von 3,75 Mio oz in die Weltspitze auf. Sollte Newcrest dabei eine Gewinnspanne von 500 $/oz realisieren können, würde das KGV auf 15,1 zurückfallen. Positiv sind das langfristige Wachstumspotential, die hohe Gewinnfähigkeit, die umfangreichen Reserven und Ressourcen sowie die niedrige Kreditbelastung.
Newcrest ist derzeit in keinem Stabilitas Fonds enthalten.
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Quelle: Martin Siegel - Siegel Investments, Autor:
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