(Martin Siegel - Siegel Investments) Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,8% auf 147,09 Euro. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Ramelius (+18,1%), Focus (-8,5%), Conquest (-7,3%) und Panoramic (+4,9%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Castle (-10,5%), Signature (-9,5%), Allied (-6,6%), Papillon (-5,5%) und Gold Road (-5,1%) sowie der kanadischen Mansfield (-6,9%) und Iamgold (-6,3%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zurückfallen. Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 31.05.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 4,6% und verliert damit mehr als der Xau-Vergleichsindex (-2,3%). Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 9,7% aber deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex (-14,3%). Das Fondsvolumen hat im April von 27,3 auf 26,0 Mio Euro leicht abgenommen.
Gewinn im Jahr 2007: 12,5%
Verlust im Jahr 2008: 63,5%
Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
Februar 2011: +9,4% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
März 2011: +1,7% (Xau-Vergleichsindex: -2,8%)
April 2011: +0,5% (Xau-Vergleichsindex: -2,1%)
Mai 2011: -4,6% (Xau-Vergleichsindex: -2,3%)
2011: -9,7% (Xau-Vergleichsindex: -14,3%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,2% auf 68,65 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Focus (+8,5%) und Haranga (+4,0%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Echo (-14,3%), Universal (-10,1%), Odyssey (-8,5%) und Allied (-6,6%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.05.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 9,5% und verliert damit etwas stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex (-6,1%). Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 9,3% aber besser als der Vergleichsindex (-12,3%) im Markt. Das Fondsvolumen nahm von 9,7 auf 7,7 Mio Euro ab.
Verlust im Jahr 2008: 73,9%
Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1%)
Februar 2011: +4,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4%)
März 2011: -5,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8%)
April 2011: +1,9% (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7%)
Mai 2011: -9,5% (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,1%)
2011: -9,3% (TSX-Venture Vergleichsindex: -12,3%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Das Unternehmen stellt Ende Mai weiterhin einen Börsengang Ende Juni, Anfang Juli in Aussicht, der sich jedoch um 1 bis 2 Monate verzögern könnte. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein durchschnittlich hohes Kaufinteresse. Die ausgelaufene Sonderaktion 1 oz Krügerrand blieb stark gesucht. Die Sonderaktion 1 oz Maple Leaf Silber ältere Jahrgänge war nach kurzer Zeit ausverkauft. Im Silberbereich dominiert der Philharmoniker, der wegen der besseren Lieferfähigkeit den Maple Leaf und den US-Eagle zunehmend aus dem Markt verdrängt. Auch die australischen 1 kg-Münzen bleiben gefragt. Die Verkaufsneigung hat auf etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer deutlich zugenommen. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

16.06.11 Oceana (AUS, Kurs 2,37 A$, MKP 603 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Septemberquartal 2010) aus der neuseeländischen Macraes Mine eine Goldproduktion von 65.671 oz (67.672 oz), was einer Jahresrate von 260.000 oz entspricht und das jährliche Produktionsziel von 270.000 bis 290.000 oz klar verfehlt. Bei Nettoproduktionskosten von 687 $/oz (568 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.401 $/oz (1.232 $/oz) verbesserte sich die Bruttogewinnspanne von 644 auf 714 $/oz. Der operative Gewinn erreichte 22,3 Mio A$ (20,9 Mio A$), was einem aktuellen KGV von 6,8 oder 340 $/oz (309 $/oz) entspricht. Belastet wird das Ergebnis von Abschreibungen in Höhe von 288 $/oz (264 $/oz). Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 280.000 oz (300.000 oz) erreicht die Lebensdauer der Reserven 7,7 Jahre (6,5 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen 16,5 Jahre (12,6 Jahre). Zusätzlich verfügt Oceana im philippinischen Didipio Projekt über 1,4 Mio oz 1,0 Mio oz Goldreserven und 2,0 Mio oz Ressourcen. Die Entwicklung des Didipio Projekts, die im Mai 2008 wegen gestiegener Investitionskosten und dem fallenden Kupferpreis gestoppt wurde, wurde am 15.06.11 wieder aufgenommen. Am dem Märzquartal 2013 will Oceana jährlich 100.000 oz Gold und 14.000 t Kupfer in dem Projekt fördern. Am 31.03.11 (30.09.10) stand einem Cashbestand von 193,6 Mio A$ (55,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 285,3 Mio A$ (325,8 Mio A$) gegenüber.

Zusammenfassung: Oceana präsentiert sich mit einer jährlichen Produktion von etwa 270.000 oz als größter Goldproduzent Neuseelands. Durch die Glattstellung der Vorwärtsverkäufe hat Oceana die Gewinnfähigkeit dramatisch verbessert. Positiv sind die stabile Produktion, die gute Gewinnfähigkeit, der erhöhte Cashbestand und das Wachstumspotential aus dem Didipio Projekt. Negativ sind die hohen Abschreibungen.

Oceana ist derzeit im Stabilitas Pacific Gold+Metals sowie im Stabilitas Gold+Resourcen Fonds enthalten.

© Martin Siegel
www.goldhotline.de

Etwaige Interessenkonflikte entnehmen Sie bitte der Website des Autors www.goldhotline.de