(Martin Siegel - Siegel Investments) Der Goldpreis fällt im gestrigen New Yorker Handel von 1.693 auf 1.685 $/oz zurück. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong weiter nach und notiert aktuell mit 1.680 $/oz um etwa 13 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien fallen teilweise stark zurück.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Höhe der EU-Notkredite wächst auf 157,5 Mrd Euro. Die Notkredite werden von den Zentralbanken als direkte Liquiditätshilfe an die Banken gegeben. Nur im Notfall sollen sie durch den ESM abgelöst werden. Schäuble: „Der ESM muss ein ‚lender of last resort‘ bleiben.“ Erst wenn die Eigentümer und das Herkunftsland der Bank mit deren Rettung überfordert sind, kann der ESM – als letzter Retter in der Not - überhaupt einspringen.
Kommentar: Da die Eigentümer und die Herkunftsländer zweifellos völlig überfordert sind, ihre Pleitebanken zu sanieren, wird der ESM als Retter standardmäßig die Banken mit Steuergeldern retten. Der „Notfall“ für den „letzten Retter in der Not“ ist bereits Normalität in der ungelösten Finanzkrise - nur Schäuble sagt das nicht.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem etwas abgeschwächten Dollar nach (aktueller Preis 40.532 Euro/kg, Vortag 40.896 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wird damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt nach (aktueller Preis 31,94 $/oz, Vortag 32,19 $/oz). Platin verliert leicht (aktueller Preis 1.686 $/oz, Vortag 1.690 $/oz). Palladium fällt etwas zurück (aktueller Preis 720 $/oz, Vortag 726 $/oz). Die Basismetalle geben die Vortagesgewinne von etwa 1 % wieder ab.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 2,6 % oder 4,3 auf 159,8 Punkte. Bei den Standardwerten bricht Iamgold nach der Veröffentlichung des Quartalsberichts um 15,1 % ein. Kinross gibt 3,9 % nach. Bei den kleineren Werten fallen Riverstone 9,1 %, Eco Oro 8,4 % und Centerra 8,2 %. Entree können 15,4 % und Endeavour 5,1 % zulegen. Bei den Silberwerten verlieren Wildcat 8,4 %, Silvercorp 6,6 % und Alexco 5,2 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel relativ stabil. Harmony verliert 2,2 %.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Kingsgate 6,6 %, St Barbara 4,9 % und Unity 3,9 %. Citigold verbessern sich 3,9 % und Silverlake 3,2 %. Bei den Explorationswerten verlieren Panterra 8,3 % und Legend 5,9 %. Indochine verbessern sich 8,7 % und Papillon 5,1 %. Bei den Metallwerten fallen Pan Australian 9,0 %, Grange 8,3 % und Discovery 7,8 %.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,1 % auf 116,17 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Papillon (+5,2 %), Silverlake (+3,2 %) und YTC (+3,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Iamgold (-15,1 %), Yamana (-7,3 %) und Kingsgate (-6,6 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den nachgebenden Xau-Vergleichsindex zulegen.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als achtbester von 69 Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de/fonds/performance.html

In der Auswertung zum 31.12.12 verliert der Fonds mit 9,6 % etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 8,2 % nachgibt. Damit verzeichnet der Fonds im Gesamtjahr 2012 einen Verlust von 14,0 % und verliert damit geringfügig mehr als der Xau-Vergleichsindex (-12,8 %). Seit Auflage verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 14,9 % und kann den Xau-Vergleichsindex damit weiterhin schlagen (+13,8 %). Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 19,2 auf 16,8 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 0,7 % auf 48,80 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Wildcat (-8,4 %), Silvercorp (-6,6 %) und Alexco (-5,2 %) belastet und dürfte parallel zum Hui-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre arbeitet sich der Fonds auf den 14. Platz von 69 Fonds nach oben: www.onvista.de/fonds/performance.html

In der Auswertung zum 31.12.12 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,1 % und kann sich damit besser als der Hui-Vergleichsindex behaupten, der um 6,9 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn gibt der Fonds um 3,7 % nach und schneidet damit deutlich besser als der Hui-Vergleichsindex ab, der um 15,3 % zurückfällt. Der Fonds kann sich damit im Jahresverlauf unter den Top-3 Positionen der besten Edelmetallfonds behaupten. Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Verlusten von 34,4 auf 32,3 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 0,6 % auf 44,20 Euro. Bester Fondswert ist heute Silverlake (+3,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Iamgold (-15,1 %), Kingsgate (-6,6 %) und Intern. Tower Hill (-6,3 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute deutlich weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.12.12 gibt der Fonds um 7,8 % nach und hält sich damit etwas besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 82 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn kann der Fonds den Abstand zum Xau-Vergleichsindex damit weiter verringern, bleibt aber mit einem Verlust von 20,1 % noch hinter dem Vergleichsindex zurück, der um 12,8 % nachgibt. In den letzten 6 Monaten schneidet der Fonds geringfügig besser als der Stabilitas Pacific ab und bestätigt damit, dass der Umbau des Fonds erfolgreich ist, der Fonds dies aber im schwachen Umfeld seit Anfang 2011 nur noch nicht beweisen konnte. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 5,2 auf 4,8 Mio Euro nach.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,1 % auf 41,94 Euro. Bester Fondswert ist heute Voyager (+6,7 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den TSX-Venture Vergleichsindex zulegen.

In der Auswertung zum 31.12.12 verliert der Fonds mit 6,1 % etwas mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 3,3 % nachgibt. Seit dem Jahresbeginn erhöht sich der Verlust auf 37,1 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -18,6 %). Seit Auflage entwickelt sich der Fonds trotz der zuletzt schwächeren Entwicklung mit einem Verlust von 60,3 % nahezu parallel zum Vergleichsindex, der einen Verlust von 56,4 % verzeichnet. Nach dem schwachen Jahresende 2012 hat der Fonds ein gewaltiges Erholungspotential aufgebaut, das sich bei einer Stimmungswende vor allem bei den kleineren Minenaktien zeigen wird. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 2,6 auf 2,4 Mio Euro leicht nach.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278436620-2011-12-28.pdf.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) befindet sich in Liquidation. Der erste Ex-Tag war der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. www.ipconcept.com/fdsdocs/pub/pub-lu0278435739-2011-12-28.pdf.

Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein durchschnittlich hohes Kaufinteresse. Weiterhin werden große Einzelorders für 1 oz Silbermünzen platziert. Gesucht werden im Goldbereich 1 oz Krügerrand vor 1 oz Maple, 1 oz Panda und 1 oz Känguru. Im Silberbereich dominiert die Nachfrage nach 1 oz Maple Leaf vor 1 oz Philharmoniker. Die Verkaufsneigung hat sich auf 1 Verkäufer auf 8 Käufer leicht abgeschwächt. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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