FAZ: Silber günstiger als Gold, Analyse: Auzex
(Martin Siegel - Siegel Investments) Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende einen Anstieg der Aufträge auf ein wieder durchschnittlich hohes Niveau. Vor allem die Nachfrage nach den Silber Standardprodukten 1 oz Philharmoniker, 1 oz Maple Leaf und den australischen 1 kg-Münzen bleibt ungebrochen hoch. Die Verkaufsneigung hat sich bei etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer eingependelt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
21.02.11 Auzex (AUS, Kurs 0,66 A$, MKP 62,2 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal gute Bohrergebnisse aus dem westaustralischen Bullabulling Projekt, in dem bereits früher Gold gefördert wurde. Auzex hält einen Anteil von 50 % des Projekts, das mit der britischen GGG Resources Plc entwickelt wird. Bis Mitte 2011 soll das Projekt in einer Gesellschaft zusammengefasst werden. Im Dezemberquartal konnte über eine Bohrkernlänge von 39 Metern ein Goldgehalt von bis zu 4,9 g/t bestätigt werden. Bis zum Ende des Märzquartals soll die Ressource deutlich erweitert werden und eine erste Reserve ausgewiesen werden. Im August 2010 wurde eine erste Ressource von 2,0 Mio oz (nur inferred resources) bei einem Goldgehalt von 1,5 g/t ausgewiesen. Für das Projekt wird ab dem Märzquartal 2013 eine jährliche Produktion von über 75.000 oz Gold (Auzex Anteil) angestrebt. Neben dem Bullabulling Projekt entwickelt Auzex das Khartoum Zinnprojekt in Queensland, für das ein Joint Venture Partner gesucht wird. Am 31.12.2010 verfügte Auzex über einen Cashbestand von 7,8 Mio A$.
Beurteilung: Auzex präsentiert sich als interessanter australischer Explorationswert. Sollte Auzex eine jährliche Produktion von 75.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 4,1 zurückfallen. Dabei sind aber Kapitalerhöhungen zur Finanzierung der Produktion noch zu berücksichtigen. Problematisch sind der relativ niedrigen Goldgehalt und die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Sollte Auzex im Märzquartal eine größere Reserve ausweisen können, dürfte sich das positiv auf den Aktienkurs auswirken.
Auzex ist derzeit in keinem Stabilitas Fonds enthalten.
© Martin Siegel
www.goldhotline.de
Etwaige Interessenkonflikte entnehmen Sie bitte der Website des Autors www.goldhotline.de
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende einen Anstieg der Aufträge auf ein wieder durchschnittlich hohes Niveau. Vor allem die Nachfrage nach den Silber Standardprodukten 1 oz Philharmoniker, 1 oz Maple Leaf und den australischen 1 kg-Münzen bleibt ungebrochen hoch. Die Verkaufsneigung hat sich bei etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer eingependelt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
21.02.11 Auzex (AUS, Kurs 0,66 A$, MKP 62,2 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal gute Bohrergebnisse aus dem westaustralischen Bullabulling Projekt, in dem bereits früher Gold gefördert wurde. Auzex hält einen Anteil von 50 % des Projekts, das mit der britischen GGG Resources Plc entwickelt wird. Bis Mitte 2011 soll das Projekt in einer Gesellschaft zusammengefasst werden. Im Dezemberquartal konnte über eine Bohrkernlänge von 39 Metern ein Goldgehalt von bis zu 4,9 g/t bestätigt werden. Bis zum Ende des Märzquartals soll die Ressource deutlich erweitert werden und eine erste Reserve ausgewiesen werden. Im August 2010 wurde eine erste Ressource von 2,0 Mio oz (nur inferred resources) bei einem Goldgehalt von 1,5 g/t ausgewiesen. Für das Projekt wird ab dem Märzquartal 2013 eine jährliche Produktion von über 75.000 oz Gold (Auzex Anteil) angestrebt. Neben dem Bullabulling Projekt entwickelt Auzex das Khartoum Zinnprojekt in Queensland, für das ein Joint Venture Partner gesucht wird. Am 31.12.2010 verfügte Auzex über einen Cashbestand von 7,8 Mio A$.
Beurteilung: Auzex präsentiert sich als interessanter australischer Explorationswert. Sollte Auzex eine jährliche Produktion von 75.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 4,1 zurückfallen. Dabei sind aber Kapitalerhöhungen zur Finanzierung der Produktion noch zu berücksichtigen. Problematisch sind der relativ niedrigen Goldgehalt und die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Sollte Auzex im Märzquartal eine größere Reserve ausweisen können, dürfte sich das positiv auf den Aktienkurs auswirken.
Auzex ist derzeit in keinem Stabilitas Fonds enthalten.
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Quelle: Martin Siegel - Siegel Investments, Autor:
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