Gold stark, Silber haussiert, Analyse: Independence Group
(Martin Siegel - Siegel Investments) Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein durchschnittlich hohes Kaufinteresse. Vor allem wurden größere Einzelorders für 1 oz Krügerrand platziert. Gesucht bleiben im Goldbereich zudem die 1 oz Standardmünzen Maple Leaf, Känguruh und Philharmoniker. Im Silberbereich verteilt sich die Nachfrage vor auf 1 oz Philharmoniker und 1 oz Maple Leaf. Das Verkaufsinteresse bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 3 Käufer auf einem relativ hohen Niveau. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
24.03.11 Independence Group (AUS, Kurs 6,37 A$, MKP 888 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Märzquartal) einen Anstieg der Nickelproduktion auf 2.409 t (2.026 t), was einer Jahresrate von etwa 9.500 t entspricht und über dem Produktionsziel von 8.800 bis 9.200 t liegt. Bei Nettoproduktionskosten von 9.300 A$/t (10.400 A$/t) und einem Verkaufspreis von 24.800 A$/t (26.600 A$/t) fiel die Bruttogewinnspanne von 16.200 A$/t auf 15.500 A$/t leicht zurück. Der operative Gewinn erreichte im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2010/11 31,8 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 14,0 oder 6.200 A$/t entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 9.000 t beträgt die Lebensdauer der Reserven 5,9 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 10,2 Jahre. Independence bezahlte eine Zwischendividende von 0,04 A$, was einer aktuellen Rendite von 1,3% entspricht. Independence Group hält einen Anteil von 30% am Tropicana Goldprojekt, das ein einem Joint Venture mit Anglogold entwickelt wird. Die Reserven liegen aktuell bei 1,0 Mio oz und die Ressourcen bei 1,6 Mio oz (1,3 Mio oz) (jeweils Independence Anteil). Nach der Fertigstellung der Durchführbarkeitsstudie wurde die Entwicklung des Projekts beschlossen. Vorläufig wird eine jährliche Produktion von 150.000 oz (Independence Anteil) bei Nettoproduktionskosten von 720 A$/oz über einen Zeitraum von 10 Jahren geplant. Die Investitionskosten wurden zuletzt auf 210 Mio A$ geschätzt (Independence Anteil). Die Vorwärtsverkäufe wurden von 6.400 t auf 5.800 t nur leicht reduziert und beinhalten erhebliche unrealisierte Verluste. Am 31.12.10 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 300,2 Mio A$ (127,2 Mio A$) eine Kreditbelastung von 81,5 Mio A$ (35,6 Mio A$) gegenüber.
Beurteilung: Independence präsentiert sich als profitabler Nickelproduzent mit einer ausreichenden Lebensdauer der Reserven. Positiv sind die niedrigen Produktionskosten, der hohe Cashbestand, die niedrige Kreditbelastung, die Explorationsmöglichkeiten und die Beteiligung am Tropicana Goldprojekt. Sollte eine jährliche Goldproduktion von 150.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umsetzbar sein, würde das KGV auf 8,2 zurückfallen.
Independence Group ist derzeit im Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds enthalten.
© Martin Siegel
www.goldhotline.de
Etwaige Interessenkonflikte entnehmen Sie bitte der Website des Autors www.goldhotline.de
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein durchschnittlich hohes Kaufinteresse. Vor allem wurden größere Einzelorders für 1 oz Krügerrand platziert. Gesucht bleiben im Goldbereich zudem die 1 oz Standardmünzen Maple Leaf, Känguruh und Philharmoniker. Im Silberbereich verteilt sich die Nachfrage vor auf 1 oz Philharmoniker und 1 oz Maple Leaf. Das Verkaufsinteresse bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 3 Käufer auf einem relativ hohen Niveau. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
24.03.11 Independence Group (AUS, Kurs 6,37 A$, MKP 888 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Märzquartal) einen Anstieg der Nickelproduktion auf 2.409 t (2.026 t), was einer Jahresrate von etwa 9.500 t entspricht und über dem Produktionsziel von 8.800 bis 9.200 t liegt. Bei Nettoproduktionskosten von 9.300 A$/t (10.400 A$/t) und einem Verkaufspreis von 24.800 A$/t (26.600 A$/t) fiel die Bruttogewinnspanne von 16.200 A$/t auf 15.500 A$/t leicht zurück. Der operative Gewinn erreichte im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2010/11 31,8 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 14,0 oder 6.200 A$/t entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 9.000 t beträgt die Lebensdauer der Reserven 5,9 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 10,2 Jahre. Independence bezahlte eine Zwischendividende von 0,04 A$, was einer aktuellen Rendite von 1,3% entspricht. Independence Group hält einen Anteil von 30% am Tropicana Goldprojekt, das ein einem Joint Venture mit Anglogold entwickelt wird. Die Reserven liegen aktuell bei 1,0 Mio oz und die Ressourcen bei 1,6 Mio oz (1,3 Mio oz) (jeweils Independence Anteil). Nach der Fertigstellung der Durchführbarkeitsstudie wurde die Entwicklung des Projekts beschlossen. Vorläufig wird eine jährliche Produktion von 150.000 oz (Independence Anteil) bei Nettoproduktionskosten von 720 A$/oz über einen Zeitraum von 10 Jahren geplant. Die Investitionskosten wurden zuletzt auf 210 Mio A$ geschätzt (Independence Anteil). Die Vorwärtsverkäufe wurden von 6.400 t auf 5.800 t nur leicht reduziert und beinhalten erhebliche unrealisierte Verluste. Am 31.12.10 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 300,2 Mio A$ (127,2 Mio A$) eine Kreditbelastung von 81,5 Mio A$ (35,6 Mio A$) gegenüber.
Beurteilung: Independence präsentiert sich als profitabler Nickelproduzent mit einer ausreichenden Lebensdauer der Reserven. Positiv sind die niedrigen Produktionskosten, der hohe Cashbestand, die niedrige Kreditbelastung, die Explorationsmöglichkeiten und die Beteiligung am Tropicana Goldprojekt. Sollte eine jährliche Goldproduktion von 150.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umsetzbar sein, würde das KGV auf 8,2 zurückfallen.
Independence Group ist derzeit im Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds enthalten.
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Quelle: Martin Siegel - Siegel Investments, Autor:
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Relevante Zertifikate Letztes Update: 27.10.2016
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