01.04.11  Kolumne  Metalle 

Milchmädchen-Profis verkaufen Gold, Analyse: Anglogold

(Martin Siegel - Siegel InvestmentsWestgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Donnerstag ein unauffälliges Ordervolumen. Gesucht bleiben im Goldbereich die 1 oz Standardmünzen Krügerrand, Maple Leaf, Känguruh und Philharmoniker. Im Silberbereich wird die zweite Ausgabe der 6 Ausgaben umfassenden Wildlife Serie, der Grizzly, gut angenommen. Daneben bleibt das Interesse für 1 oz Philharmoniker, 1 oz Maple Leaf, 1 oz American Eagle und die australischen 1 kg-Münzen hoch. Das Verkaufsinteresse hat sich bei etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer eingependelt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

01.04.11 Anglogold (SA, Kurs 33,91 Euro, MKP 18.274 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Märzquartal) eine Produktion von 1,15 Mio oz (1,08 Mio oz), was einer Jahresrate von etwa 4,6 Mio oz entspricht und auf der Höhe der Planungen liegt. Die Produktion stammt aus 20 Minen in Südafrika, Argentinien, Australien, Brasilien, Ghana, Guinea, Mali, Namibia, Tansania und den USA. Etwa 41 % (35 %) der Produktion stammt aus Südafrika. Bei Nettoproduktionskosten von 672 $/oz (619 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.372 $/oz (1.015 $/oz) verbesserte sich die Bruttogewinnspanne von 396 auf 700 $/oz. Der operative Gewinn erreichte 154,8 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 29,5 oder 135 $/oz entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 4,6 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Reserven von 15,5 Jahre und eine Lebensdauer der Ressourcen von 30,8 Jahre (ohne inferred resources). Anglogold zahlt aktuell keine Dividende. Anglogold konnte alle Vorwärtsverkäufe (zuletzt 3,4 Mio oz) glattstellen, was über eine Kapitalerhöhung finanziert wurde. Am 31.12.10 (31.03.10) stand einem Cashbestand von 575 Mio A$ (844 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 5,4 Mrd A$ (7,1 Mrd A$) gegenüber. Der Abbau der Kreditbelastung ist auf die Glattstellung der Vorwärtsverkäufe zurückzuführen.

Beurteilung: Anglogold präsentiert sich als einer der Weltmarktführer mit einer soliden Bruttogewinnspanne. Negativ ist die schwache Gewinnentwicklung. Positiv sind der Abbau der Vorwärtsverkäufe sowie die umfangreichen Reserven und Ressourcen.

Anglogold ist derzeit in keinem Stabilitas Fonds enthalten.


© Martin Siegel
www.goldhotline.de

Etwaige Interessenkonflikte entnehmen Sie bitte der Website des Autors www.goldhotline.de


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Quelle: Martin Siegel - Siegel Investments, Autor: (martinsiegel)

 

 Relevante Zertifikate  Letztes Update: 27.10.2016 

Name Fälligkeit Referenz Geld Brief Änderung
NYSE Arca Gold Bugs Index Open End Zertifikat
(DE0006874803)
open end 174.30 155.33 157.67 0.24
Gold Open End Zertifikat
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Gold Quanto Open End Zertifikat
(DE000A0AB842)
open end 0.00 109.50 0.00 0.30
Gold MINI Long
(NL0000268423)
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Polyus Gold Open End Zertifikat
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NYSE Arca Junior Gold Bugs MINI Long
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Gold Quanto MINI Long
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NYSE Arca Junior Gold Bugs MINI Short
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open end 672.00 3.17 3.47 0.00
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