25.05.11  Analyse  shareribs-Happen  Öl 

MCW Energy Group - Stabiler Cashflow gepaart mit Blue Sky-Phantasie!

(shareribs.com) Liebe Profiteers,

die Analysten der US-amerikanischen Investmentbank Goldman Sachs haben zu Wochenbeginn ihre Prognose für den Ölpreis angehoben. Die Experten erwarten nun einen Anstieg auf 140 USD pro Barrel (bisher 120 USD) bis Ende 2012 und verweisen auf eine steigende Nachfrage. Das sind gute Nachrichten - insbesondere für Unternehmen, welche unkonventionelle Ölvorkommen, wie beispielsweise Ölsande, ausbeuten wollen.

Wir sind in der vergangenen Woche auf eine börsennotierte Gesellschaft gestoßen, die von diesem Szenario überproportional profitieren dürfte. Es handelt sich um die kanadische MCW Energy Group (WKN: A1C878). Unter dem Dach dieser Gesellschaft befinden sich zwei hochinteressante Unternehmen: einerseits die im Jahre 1938 gegründete McWhirter Distributing Company, einer der führenden Lieferanten von Kraftstoffen an der US-Westküste, und andererseits die Firma MCW Oil Sands Recovery LLC, in der das wahre Blue Sky-Potenzial unserer Empfehlung schlummert.

McWhirter liefert jedes Jahr mehr als 70 Mio. Gallonen Kraftstoff an rund 150 Großkunden und erwirtschaftete damit im letzten Geschäftsjahr (per Ende August 2010) einen Umsatz von rund 190 Mio. USD! Das Geschäft von McWhirter läuft äußerst stabil und liefert einen soliden Basis-Cashflow, wobei die Margen in diesem Geschäft niedrig sind (1-2 Prozent).

Einer der wichtigsten Kooperationspartner von McWhirter ist der Big Player ConocoPhillips, der vor geraumer Zeit das Tankstellennetz der Kette "76" (www.76.com) übernommen hat, welches nun von McWhirter ausgebaut wird. Neben einer eigenen Hausmarke repräsentiert McWhirter zudem die Marke "Vallero" und zählt mit zu den günstigsten Anbietern am Markt.

In den kommenden Jahren will McWhirter durch Zukäufe, aber auch organisch stark wachsen. Dabei ist der kürzlich erlangte Zugang zum Kapitalmarkt äußerst hilfreich. Außerdem will man einer der Vorreiter beim Kraftstoff "Wasserstoff" werden. Bis zum Jahr 2015 soll es allein auf den Straßen von Kalifornien mehr als 50.000 Fahrzeuge geben, die mit Wasserstoff angetrieben werden. Hier sieht das MCW-Management ein interessantes Umsatz- und Ertragspotenzial.

Wo liegt die Blue Sky-Phantasie bei MCW Energy?

Kanada produziert derzeit täglich rund 1,3 Mio. Barrel Öl, das aus Ölsanden gewonnen wird. Im Gegenzug importieren die USA aus dem Nachbarland rund 2,0 Mio. Barrel Öl pro Tag. Das Thema Ölsand wird unseres Erachtens nach immer mehr an Bedeutung gewinnen, wenn die USA vom arabischen Öl unabhängig werden wollen. Schließlich gibt es enorme Ölsandvorkommen im Osten von Utah (12-19 Mrd. Barrel - das entspricht rund 55 Prozent der US-Ölsandvorkommen), die bisher nahezu unberührt sind, da sie bisher nicht kommerziell erschlossen werden konnten.

Das U.S. Department of Energy geht davon aus, dass die Produktion aus den Utah-Ölsanden in den nächsten Jahren 350.000 Barrel pro Tag beisteuern könnte! Aber die Technologie, die in Kanada zum Einsatz kommt, funktioniert nicht in Utah, da die Eigenschaften der Ölsande vollkommen unterschiedlich sind ("oil wet" versus "water wet"). MCW Energy hat die perfekte Lösung für dieses Problem!

Die Tochtergesellschaft MCW Oil Sands Recovery hat sich über seinen Partner Amerisands die Rechte an einem bewährten, kostengünstigen und umweltfreundlichen Extraktionsprozess gesichert, der speziell für Ölsande in Utah geeignet ist! Die Technologie verursacht nur minimale Treibhausgas-Emissionen und erfordert kein Wasser. Kürzlich bestätigte ein unabhängiger Report, dass die MCW-Technologie mehr als 99 Prozent des vorhandenen Öls aus den Sanden extrahieren kann, wobei auch 99,5 Prozent des eingesetzten Lösungsmittels sowie ein Großteil der Wärme wiedergewonnen werden können! Besser geht es nicht!

Die MCW-Technologie ist schon lange den Kinderschuhen entwachsen und hat sich in einem langfristigen Praxistest erfolgreich bewährt. Dabei kam die vom U.S. Department of Energy anerkannte Technologie ein komplettes Jahr bei einem Betrieb zum Einsatz, der 2.000 Barrel Öl pro Tag produzierte!



Im vergangenen Jahr hat sich MCW die Abbaurechte für 54 Mio. Barrel an Ölsandvorkommen in der Asphalt Ridge-Region in Utah gesichert. 49 Prozent der Nettoeinnahmen aus der Produktion gehen dabei an den Partner Amerisands. Die Asphalt Ridge-Region blickt auf eine Geschichte erfolgreicher Öl- und Gasproduktion sowie Asphalt-Produktion aus Ölsand zurück, die zeigt, dass die Produktion in dieser Gegend wirtschaftlich ist. Das von MCW gepachtete Gebiet in der Asphalt Ridge-Region befindet sich im attraktivsten Bereich der Ölsandlagerstätten, welches von einem hohen Ölgehalt (über 10 Prozent) und oberflächennahen Vorkommen gekennzeichnet ist.

Heute wurde gemeldet, dass MCW eine 3 Mio. USD Finanzierung eingefädelt hat (Pressemitteilung vom 25.05.2011). Der Abschluss dieser Finanzierung ist für September 2011 avisiert. Das frische Kapital soll dazu verwendet werden, um eine Ölsand-Extraktionsanlage zu bauen. Die Testanlage mit einer Kapazität von 250 Barrel pro Tag wird voraussichtlich sechs Monate nach der Finanzierung den Betrieb aufnehmen. Sobald die Anlage plangemäß läuft, sollen weitere größere Anlagen mit einer Kapazität von jeweils 1.000 Barrel pro Tag (bpd) errichtet werden!

Im ersten Jahr dürfte MCW Oil Sands Recovery Unternehmensangaben zufolge mit zwei 1.000 bpd-Anlagen bereits einen Nettogewinn von 10,5 Mio. USD einfahren, der im Folgejahr auf 42,1 Mio. USD explodieren soll. Im fünften Jahr nach dem Start will MCW bereits 1,5 Mio. Barrel Öl p.a. fördern! Die Produktionskosten sollen Unternehmensschätzungen zufolge bei rund 20 USD liegen. Das geförderte Öl dürfte einen API-Grad von 17-20 haben. Es ist geplant, dass geförderte Rohöl zu einer Raffinerie nach Salt Lake City zu transportieren. Eine Gewinnmarge von 40 USD pro Barrel erscheint uns bei dieser Ölqualität realistisch.

FAZIT: Unter Berücksichtigung von 125 Mio. ausstehenden Aktien liegt der Börsenwert von MCW Energy bei 43,75 Mio. Euro. Betrachtet man die jüngsten Deals in Utah ist allein die Liegenschaft von MCW Energy 54 Mio. USD wert. Dazu kommen geschätzte 180 Mio. USD für das Kraftstoff-Kerngeschäft sowie für die abdiskontierten Erträge aus der geplanten Ölsandförderung. Alles in allem reden wir hier über einen Gesamtwert von 234 Mio. USD bzw. rund 166 Mio. Euro. Das wäre ein fairer Wert von 1,33 Euro pro Aktie.

McWhirter hat in 2009/2010 ein Kosteneinsparungsprogramm durchgeführt, um die Profitabilität nachhaltig zu erhöhen. Eine eigene Ölproduktion hätte einen gewissen Charme, der nicht von der Hand zu weisen ist. Schließlich könnte man einerseits die Marge deutlich steigern und andererseits mehr Marktanteile gewinnen.

Nach unseren Informationen stehen zudem eine Menge guter Nachrichten an. Dazu zählen die Fertigstellung eines NI 51-101 konformen Reports über die Ölsandvorkommen in Utah sowie ein Antrag im Hinblick auf die Börsennotierung an der TSX innerhalb der nächsten 60-90 Tage! Außerdem gibt es eine interessante Möglichkeit, um das MCW-Kerngeschäft auch auf die Ostküste der USA auszudehnen.

Wir halten MCW Energy für eine interessante Depot-beimischung. Die Kombination beider Geschäftsbereiche lässt einen vertikal integrierten Konzern entstehen, der in Zukunft noch von sich reden machen dürfte. Die Investitionskosten pro Anlage liegen bei rund 3,0 Mio. USD und sind damit recht überschaubar. Das Ertragspotenzial ist enorm, sollte die heute gemeldete Finanzierung wie geplant über die Bühne gehen.

Das Kursziel der MCW Energy-Aktie sehen wir auf Sicht von 6-12 Monaten bei 1,00 Euro. Kaufen Sie bis maximal 0,45 Euro. Die MCW-Aktie wird in Frankfurt und fortlaufend auf Xetra gehandelt. Bitte nicht vergessen: Kaufaufträge aufgrund der Marktenge streng limitieren und das Investment mit einem geistigen Stop-Kurs 10-15 Prozent unter Einstandsniveau absichern.


Mit besten Grüßen
Ihr PROFITEER-Team

www.beprofiteer.com Denken Sie unbedingt daran, von Zeit zu Zeit unsere Website zu besuchen.

Dort erhalten Sie stets die brandaktuellen Updates, News und Gerüchte außerhalb der regulären Ausgaben des PROFITEERs und Sie bleiben immer am Ball.


Disclaimer:

Erklärung nach § 34b Abs. 1 des Wertpapierhandelsgesetzes

Redakteure und Mitarbeiter der Publikation PROFITEER können zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Anteile an Wertpapieren halten, welche im Rahmen dieser Publikation besprochenen werden. PROFITEER/shareribs.com und seine Mitarbeiter werden für die Vorbereitung und elektronische Verbreitung der Veröffentlichungen sowie für andere Dienstleistungen entlohnt. Hierdurch besteht die Möglichkeit eines Interessenkonfliktes.

PROFITEER/shareribs.com ist nicht verantwortlich für Konsequenzen, speziell für Verluste, welche durch die Verwendung oder die Unterlassung der Verwendung aus den in den Veröffentlichungen enthaltenen Ansichten und Rückschlüsse folgen bzw. folgen könnten. PROFITEER/shareribs.com übernimmt keine Garantie dafür, dass der erwartete Gewinn oder die genannten Kursziele erreicht werden.

Quelle: shareribs.com, Autor: (beprofiteer)

 

 Relevante Zertifikate  Letztes Update: 27.10.2016 

Name Fälligkeit Referenz Geld Brief Änderung
RBS Solar Energy TR Index Open End Zertifikat
(NL0000603421)
open end 31.25 28.79 29.23 0.10
Hang Seng Energy Index Open End Zertifikat
(NL0000609782)
open end 0.00 90.10 0.00 -0.99
RICI Enhanced Energy TR Index Open End Zertifikat
(DE000AA0QL77)
open end 7482.00 65.16 65.81 -0.99
Rogers International Energy Commodity TR Index Ope
(NL0000192300)
open end 450.01 46.14 46.37 0.44
Rogers International Energy Commodity TR Index Qua
(NL0000192318)
open end 0.00 0.01 0.00 0.00
S&P Custom/RBS Renewable Energy vs. NYSE Arca Oil
(NL0000784205)
open end 33.30 43.43 44.43 0.99
Alternative Energy vs. NYSE Arca Oil MINI Spread Z
(NL0000784213)
open end 33.30 6.53 7.53 0.00
RICI Enhanced Energy Index Quanto Open End Zertifi
(DE000AA0QMB6)
open end 0.00 27.55 0.00 0.00
Airbus Group MINI Long
(NL0006337107)
open end 60.48 5.61 0.00 0.16
RBS

 Newsletter-Anmeldung 

"shareribs - knackig, würzig, gut!"

Registrieren Sie sich für unseren kostenlosen Newsletter, um die besonderen Leckerbissen von shareribs.com serviert zu bekommen.

 

E-Mail:  

 

MCW ENERGY GROUP

 
Kurs Vortag Veränderung
n/a n/a n/a
Kursdaten Archiv RSS Newsfeed

Werbung
GET NEWS - BE PROFITEER