(shareribs.com) Sehr geehrte Leser,

Phosphat zählt zu den wichtigsten und unersetzbaren Nährstoffen in der Landwirtschaft. In vielen Entwicklungsländern wurde in der Vergangenheit nur spärlich gedüngt. Aufgrund dessen sind die Böden dort häufig nährstoff- und phosphatarm. Folgen von Phosphatmangel sind die Verarmung der Ackerböden und Ertragsverluste.

China, Indien und Brasilien verbrauchen mittlerweile rund zwei Drittel aller verfügbaren Phosphatdüngemittel. Die Entwicklungsländer versprechen sich eine Steigerung ihrer landwirtschaftlichen Erträge durch eine Optimierung der Bodenfruchtbarkeit, eine Verbesserung der Ernährungssicherheit ihrer Bevölkerung sowie eine Erhöhung ihrer Export-einnahmen.

In Brasilien kommt erschwerend hinzu, dass die Bauern dort mit schweren tropischen Regenfällen zu kämpfen haben. Die leicht sauren Niederschläge waschen nämlich die Nährstoffe aus dem Boden. In Brasilien herrscht zudem bei Phosphat ein Angebotsdefizit, wohingegen die Nachfrage stetig steigt. Aufgrund dessen unterstützt die brasilianische Regierung den Aufbau der einheimischen Phosphat-Produktion mit dem Ziel der landwirtschaftlichen Selbstversorgung.

Wir haben lange nach einem passenden Unternehmen gesucht, mit dem unsere Leser von dieser Situation profitieren können. Nach intensiven Recherchen haben wir die Firma DuSolo Fertilizers Inc. (WKN: A1XE6X) gefunden, die geradezu perfekt in unser Anforderungsprofil passt und noch vollkommen unentdeckt ist. Wir gehen zudem davon aus, dass Ihnen nicht mehr viel Zeit bleibt, um sich bei dieser Aktie zu positionieren.

Im Rahmen einer ersten Ressourcenschätzung hat DuSolo bei seinem Bomfim-Projekt in der Cerrado-Region von Brasilien 18,2 Mio. Tonnen mit 6,32 Prozent Phosphorpentoxid (P2O5) in der Kategorie "Inferred" sowie 0,463 Mio. Tonnen mit 11,88 Prozent P2O5 in der Kategorie "Measured & Indicated" nachgewiesen. Interessanterweise bezieht sich diese Schätzung nur auf einen kleinen Teil von drei der insgesamt zehn Zielgebiete.

Das geologische Team von DuSolo geht auf Basis von umfangreichen Arbeiten (Kartierung, Sammlung von Bodenproben, Ausheben von Gruben und Gräben) davon aus, dass obige Angaben nur einen sehr kleinen Teil des möglichen Gesamtvorkommens ausmachen und somit das Explorationspotenzial extrem gut ist. Außerdem hat DuSolo einen sehr seltenen und riesigen Ausbiss ("Outcrop") hochgradigen Phosphorits auf einer Fläche von mindestens 600 mal 300 Metern entdeckt. Das ist einfach spektakulär!

Das Bomfim-Projekt befindet sich im Phosphat-Gürtel Brasiliens, in dem auch die Big Player Vale (www.vale.com) und Grupo Votorantim (www.votorantim.com.br) Phosphat-Explorationsarbeiten durchführen.


Quelle: www.dusolo.com

Im Vergleich zum Material, welches bei der nebenan produzierenden SSP-Mine von MBAC Fertilizer (www.mbacfert.com) verarbeitet wird, liegt der P2O5-Gehalt beim DuSolo-Projekt um den Faktor 3 höher, was die Wirtschaftlichkeit dieses Projektes dramatisch erhöht!

Erfreulicherweise möchte das DuSolo-Management beim Bomfim-Projekt sehr kurzfristig die Produktion von schwer wasserlöslichem Naturdünger zur direkten Anwendung ("Direct Application Natural Fertilizer" - kurz "DANF") starten. Seit Mai 2014 war das Team von DuSolo damit beschäftigt, das erforderliche Equipment zu organisieren, die notwendigen Genehmigungen zu beantragen, sowie die ersten Abnahmeverträge mit Kunden aus der Umgebung vorzubereiten.

Wir können uns sehr gut vorstellen, dass die Produktion beim Bomfim-Projekt schon im vierten Quartal 2014 startet. Der Abbau ist äußerst einfach und die Kosten, um die Produktion zu starten, liegen bei weniger als 500.000 USD. Parallel wird das Unternehmen im Zuge von Explorationsarbeiten daran arbeiten, die Größe der Phosphat-Vorkommen weiter auszudehnen. Durch den Cashflow aus der Produktion dürfte dies ohne zusätzliche Verwässerung der Aktionäre geschehen!

Auf Basis der Erfahrungen von MBAC, die DANF seit mehreren Jahren produzieren, hat das Management von DuSolo eine exzellente Planungsbasis. DuSolo will im Endeffekt drei verschiedene Produkte (mit 12 Prozent P2O5, mit 15 Prozent P2O5 und mit 18 Prozent P2O5) verkaufen. Im Durchschnitt will DuSolo einen Verkaufspreis von 90 USD pro Tonne bei Produktionskosten von 35 USD pro Tonne erzielen. Transportkosten fallen nicht an, da die Abnehmer die Produkte bei DuSolo abholen werden. Das würde eine satte Gewinnmarge von über 60 Prozent bedeuten. Das wäre quasi eine Gelddruckmaschine für DuSolo und seine Aktionäre!

Im ersten Schritt will DuSolo bis zu 100.000 Tonnen Material pro Jahr produzieren. Die nächste Ausbaustufe zielt dann nach rund zwei Jahren auf den Start der Produktion von Premiumprodukten ab, mit denen man einen noch attraktiveren Markt erreichen und höhere Verkaufspreise erzielen könnte.

DuSolo hat ein absolutes Weltklasse-Team für ein Phosphatunternehmen zusammengestellt und dabei beim Nachbarn MBAC gewildert. Alle Fehler, die MBAC gemacht hat, muss DuSolo jetzt nicht mehr machen.

Mit Dr. Eloi Campos, Head Professor of Geology an der University of Brasilia, hat man den Top-Phosphat-Experten Brasiliens als Chief Operating Officer an Bord geholt. Er war unter anderem an der Entwicklung des geologischen Modells beteiligt, mit dessen Hilfe die SSP-Mine von MBAC entdeckt wurde.

Darüber hinaus hat DuSolo drei Senior-Manager von MBAC abgeworben. Tiago Pereira ist ein Bergbauingenieur und war unter anderem für den Inbetriebnahme der DANF-Verarbeitungsanlage von MBAC verantwortlich. Edvaldo Guimaraes leitete das DANF-Vertriebsteam von MBAC und verfügt über langjährigen Geschäftsbeziehungen zu Endkunden.

Mit Prof. Paulo Amorim hat man einen extrem erfahrenen Feldgeologen verpflichtet, der 22 Jahre für Vale tätig war und zuletzt die Explorationsprogramme von MBAC sowie Rio Verde Minerals Development durchführte.

Wer sich tiefer in die Materie einlesen will, dem können wir die im Oktober 2013 veröffentlichte Studie "Phosphat - Mineralischer Rohstoff und unverzichtbarer Nährstoff für die Ernährungssicherheit weltweit" der Bundesanstalt für Geowissenschaften und Rohstoffe ans Herz legen. Die Studie finden Sie unter dem folgenden Link: www.bgr.bund.de/DE/Themen/Zusammenarbeit/TechnZusammenarbeit/Politikberatung_SV_MER/Downloads/phosphat.html

FAZIT: Unter Berücksichtigung von rund 104,5 Mio. ausgegebenen Aktien liegt der Börsenwert von DuSolo Fertilizers Inc. (WKN: A1XE6X) gerade einmal bei rund 24,0 Mio. CAD.

Wir haben hier eine einmalige Spezialsituation, von der Sie überproportional profitieren können: MBAC hat sich aus dem DANF-Geschäft zurückgezogen, um nur noch Premium-Produkte zu produzieren. DuSolo hat nun eine perfekte Gelegenheit in diese riesige und lukrative Marktlücke vorstoßen, um einen vorhandenen Markt zu erobern, der nur auf einen neuen Lieferanten wartet!

Die renommierte britische Fondsgesellschaft M&G Investments (www.mandg.com) hat offensichtlich dieses gigantischen Potenzial erkannt und den Großteil zur jüngsten 3 Mio. CAD-Finanzierung von DuSolo beigesteuert. Normalerweise schauen sich die Fondsmanager dieses Hauses, die insgesamt 413,9(!) Mrd. USD an Geldern verwalten, solch kleine Werte wie DuSolo überhaupt nicht an, es sei denn, sie versprechen sich eine außergewöhnliche Rendite von diesem Investment. Das ist ein echter Ritterschlag für DuSolo!

Das Management von DuSolo erwartet, dass der aktuelle Kassenbestand ausreicht, um in Produktion zu gehen. Weitere Kapitalerhöhungen nach Produktionsbeginn sind nicht geplant. Der weitere Ausbau soll mit günstigen Krediten aus Brasilien erfolgen. Das ist Musik in unseren Ohren!

Das Geologen-Team von DuSolo geht davon aus, dass die anfängliche Ressourcenschätzung (18,2 Mio. Tonnen mit 6,32 Prozent P2O5 in der Kategorie "Inferred" sowie 0,463 Mio. Tonnen mit 11,88 Prozent P2O5 in der Kategorie "Measured & Indicated") bisher nur 15 Prozent des Potenzials von Bomfim abdeckt.

Vor einigen Jahren zahlte MBAC für seine Itafos-Liegenschaft mit 18,0 Mio. Tonnen mit 4,0%-igen P2O5 rund 35 Mio. USD. Außerdem wurde die Firma Rio Verde Minerals Development Corp. im Jahre 2012 zu einer Bewertung von 60 Mio. USD übernommen und konnte zum damaligen Zeitpunkt nur 1,8 Mio. Tonnen mit 18,0 Prozent P2O5 vorweisen.

Erst gestern übernahm die norwegische Firma Yara International ASA (www.yara.com) eine 60%ige Beteiligung am privaten Düngemittel-produzenten Galvani Indústria, Comércio e Serviços S/A (www.galvani.ind.br) und zahlte dafür 318 Mio. USD (Quelle: www.bloomberg.com/news/2014-08-05/yara-expands-in-south-america-with-318-million-galvani-purchase.html).

Über kurz oder lang dürfte auch DuSolo zu einem heißen Übernahmekandidaten avancieren, auch wenn das hoffentlich noch 2-3 Jahre in der Zukunft liegt.

All diese Fakten zeigen die extreme Unterbewertung von DuSolo (Börsenwert: 24 Mio. CAD) eindrucksvoll auf und erklären, warum DuSolo für uns die Top-Rohstoffaktie 2014/2015 ist.

Das Kursziel für die Aktie von DuSolo Fertilizers Inc. (WKN: A1XE6X) sehen wir auf Sicht von 6-12 Monaten bei 1,00 Euro. Wir erwarten in den nächsten Wochen einen starken Newsflow. Die DuSolo-Aktie kann spesengünstig in Frankfurt, München oder direkt in Kanada gehandelt werden. Bitte limitieren Sie stets Ihre Kaufaufträge.

Mit freundlichen Grüßen,
Ihre PROFITEER-Redaktion

Bildquellen: www.dusolo.com
 
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