(Martin Siegel - Siegel Investments) Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel zunächst auf ein neues Allzeithoch von 1.682 $/oz und wird zum Handelsschluss bis auf 1.649 $/oz gedrückt. Obwohl die Edelmetallaktien bereits in den Vorwochen hinter dem Goldpreis zurückgeblieben sind, brechen sie teilweise zweistellig ein und bauen ihre fundamentale Unterbewertung weiter aus. Dem durch die schwache Entwicklung der Edelmetallaktien generierten Verkaufssignal für den Gesamtmarkt steht die gewaltige fundamentale Unterbewertung der Edelmetallaktien gegenüber, so dass wir dahin tendieren, das Verkaufssignal unter zu bewerten und eher auf eine überraschende und fulminante Erholung der Edelmetallaktien zu setzen.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Standard Chartered steigert den Gewinn im 1. Halbjahr 2011 um 17 % auf 3,6 Mrd Pfund.

Schweiz senkt den Leitzins von 0 bis 0,75 % auf 0 bis 0,25 %.

Rendite für 10-jährige spanische Anleihen steigt auf über 6 %.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis erreicht der Goldpreis trotz des gestrigen Rückgangs im New Yorker Handel heute Morgen in neues Allzeithoch (aktueller Preis 37.840 Euro/kg, Vortag 37.510 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz erreicht und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer Goldblase. Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber baut die Gewinne aus (aktueller Preis 41,74 $/oz, Vortag 40,98 $/oz). Platin fällt deutlich zurück (aktueller Preis 1.759 $/oz, Vortag 1.795 $/oz). Palladium bricht weiter ein (aktueller Preis 788 $/oz, Vortag 823 $/oz). Die Basismetalle geben nach. Nickel verliert 3,5 %, Zink verliert 2,3 %.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex bricht um 6,0 % oder 12,7 auf 197,1 Punkte ein. Bei den Standardwerten verlieren Freeport 7,6 %, Kinross 7,0 % und Iamgold 6,4 %. Bei den kleineren Werten fallen MDN 17,7 %, Stillwater 13,1 % und Greystar 11,6 %. Gegen den Trend kann Cadan um 9,1 % zulegen. Bei den Silberwerten brechen Scorpio 13,4 %, Endeavour 12,6 % und Silvercorp 12,0 % ein.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. DRD Gold verlieren 10,7 % und Harmony 7,7 %.

Die australischen Werte brechen heute Morgen ein. Bei den Produzenten fallen Mundo 16,3 %, Hill End 16,0 %, Norton 15,6 %, Allied 13,9 %, Navigator 13,0 %, Oceana 11,8 % und Focus 11,6 %. Bei den Explorationswerten brechen Millennium 15,0 %, Red 5 um 14,7 % und Auzex 14,0 % ein. Bei den Basismetallwerten verlieren Lynas 11,4 %, Mincor 11,2 %, Perilya 11,8 % und Rex 10,3 %. Die komplette Kurstafel zeigt heute Morgen keinen einzigen Gewinner.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,2 % auf 61,04 Euro. Bester Fondswert ist heute Cadan (+9,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Richmont (-9,5 %), Brigus (-9,2 %) und Novagold (-9,1 %) sowie der australischen Allied (-13,9 %), Navigator (-13,0 %), Oceana (-11,8 %) und Mincor (-11,2 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 7,1 % und kann damit stärker als der Xau-Vergleichsindex zulegen. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Verlust von 20,8 % gegenüber dem Vergleichsindex (-13,4 %) noch zurück, bestätigt aber im Juli, dass die Umstrukturierung erfolgreich ist und der Fonds das erwartete Potential bei einer Trendwende des Gesamtmarkts entfalten kann. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 6,8 auf 7,3 Mio Euro erhöht.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,2 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -6,3 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +7,1 % (Xau-Vergleichsindex: +6,1 %)
2011: -20,8 % (Xau-Vergleichsindex: -13,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 0,8 % auf 67,29 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Endeavour (-12,6 %), Silvercorp (-12,0 %), First Majestic (-10,8 %) und Hecla (-10,3 %) belastet und dürfte parallel zum Hui-Vergleichsindex zurückfallen.

Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds aktuell als bester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de/fonds/performance.html.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 11,7 % und entwickelt sich damit wesentlich stärker als der Hui-Vergleichsindex (+7,5 %). Seit dem Jahresbeginn verbleibt ein Minus von 5,2 % im Vergleich zum Hui-Vergleichsindex von 9,6 %. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 34,7 auf 43,6 Mio Euro erhöht.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
Mai 2011: -6,8 % (Hui-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -8,7 % (Hui-Vergleichsindex: -6,2 %)
Juli 2011: +11,7 % (Hui-Vergleichsindex: +7,5 %)
2011: -5,2 % (Hui-Vergleichsindex: -9,6 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.