(Martin Siegel - Siegel Investments) Der Goldpreis wird am Freitag im New Yorker Handel von 1.355 auf 1.326 $/oz gedrückt. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong weiter nach und notiert aktuell mit 1.319 $/oz um etwa 44 $/oz unter dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien entwickeln sich schwach und geben innerhalb von 2 Tagen die sprunghaften Gewinne wieder ab.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Chinas Häuserpreise steigen im August um 8,3% (Vorjahresvergleich). In Guangzhou und Shenzen liegen die Steigerungsraten bei 18%, in Peking und Shanghai bei 15%.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem schwachen Dollar deutlich zurück (aktueller Preis 31.380 Euro/kg, Vortag 32.401 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung.

Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der negativen Berichterstattung in den letzten Monaten wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf bis Ende Juni wieder mit einer stabileren und ruhigeren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber bricht ein (aktueller Preis 21,55 $/oz, Vortag 23,01 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.427 $/oz, Vortag 1.457 $/oz). Palladium gibt nach (aktueller Preis 715 $/oz, Vortag 730 $/oz). Die Basismetalle verlieren zwischen 1 und 2%.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex bricht um 6,1% (Vortag -2,8%) ein. Damit werden die Gewinne vom Mittwoch (+8,7%) innerhalb von 2 Tagen ausradiert. Bei den Standardwerten fallen Iamgold 11,7%, New Gold 8,3% und Eldorado 7,7%. Bei den kleineren Werten brechen Lake Shore 16,1%, Romarco 15,6% und Kirkland Lake 14,0% ein. Bei den Silberwerten verlieren Bear Creek 17,8%, Alexco 10,4%, MAG 10,2% und Silvercrest 10,1%. Gegen den Trend erholen sich United 12,5%, Arian 9,5% und Maya 9,1%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwach. Anglogold fallen 5,9% und Harmony 5,8% zurück.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwach. Bei den Produzenten fallen Perseus 15,7%, Hill End 12,5% und Alacer 12,4%. Norton erholt sich um 8,0%. Bei den Explorationswerten fallen Arc 25,0%, Northern Mining 15,8% und Intrepid 9,3%. ABM können sich 6,7% und YTC 6,0% verbessern. Bei den Metallwerten verliert Discovery 9,1%.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 10,0% auf 64,75 Euro. Bester Fondswert ist heute YTC (+6,0%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Alacer (-12,4%), Iamgold (-11,7%) und Guyana (-8,0%). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.08.13 erholt sich der Fonds um 16,1% deutlich stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 6,6% zulegen kann. Damit kann der Fonds die Übertreibung der australischen Werte nach unten zum Ende des Geschäftsjahres (30.06.13) wie schon im Juli weiter ausgleichen. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Verlust von 42,8% noch hinter dem Xau-Vergleichsindex zurück (-34,7%). Die Entwicklung in den Jahren 2009 und 2010 zeigte, dass der Fonds in der Lage ist, diese Unterbewertung in einer Aufwärtsbewegung auszugleichen und sogar zu überkompensieren. Das Fondsvolumen steigt durch die Kursgewinne und Zuflüsse um fast 50% von 8,3 auf 12,3 Mio Euro an.

• Gewinn im Jahr 2007: 12,5%
• Verlust im Jahr 2008: 63,5%
• Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
• Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
• Verlust im Jahr 2011: 22,3%
• Verlust im Jahr 2012: 14,0%
• Verlust im Jahr 2013: 42,8%

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag - für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 1,5% auf 30,76 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Bear Creek (-17,8%), Alexco (-10,4%), MAG (-10,2%) und Silvercrest (-10,1%) belastet und dürfte parallel zum Hui-Vergleichsindex zurückfallen.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre arbeitet sich der Fonds auf den 7. Platz von 89 Fonds nach oben: www.onvista.de

In der Auswertung zum 31.08.13 erholt sich der Fonds mit einem Gewinn von 15,4% deutlich stärker als der Hui-Vergleichsindex, der um 4,1% zulegt. Seit dem Jahresbeginn präsentiert sich der Fonds mit einem Verlust von 31,9% besser als der Hui-Vergleichsindex, der um 40,2% zurückfällt. Das Fondsvolumen erholt sich durch Zuflüsse und Kursgewinne von 19,6 auf 25,1 Mio Euro.

• Verlust im Jahr 2007: 5,9%
• Verlust im Jahr 2008: 75,6%
• Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
• Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
• Verlust im Jahr 2011: 27,3%
• Verlust im Jahr 2012: 3,7%
• Verlust im Jahr 2013: 31,9%

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 4,6% auf 25,72 Euro. Bester Fondswert ist heute Norton (+8,0%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Lake Shore (-16,1%), Iamgold (-11,7%) und Intern. Tower Hill (-11,3%). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.08.13 verbessert sich der Fonds um 12,6% deutlich stärker als der Xau-Vergleichsindex, der um 6,6% zulegt. Seit dem Jahresbeginn reduziert sich der Verlust auf 40,0% und reduziert den Abstand zum Verlust des Xau-Vergleichsindex (-34,7%). Das Fondsvolumen erhöht sich durch Kursgewinne und Zuflüsse von 2,4 auf 2,9 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2006: 47,0%
• Verlust im Jahr 2007: 19,3%
• Verlust im Jahr 2008: 64,4%
• Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
• Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
• Verlust im Jahr 2011: 30,9%
• Verlust im Jahr 2012: 20,1%
• Verlust im Jahr 2013: 40,0%

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 1,3% auf 24,34 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Mt Magnet (+22,2%), Base (+4,3%) und Atlantic (+4,2%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der WCP (-11,1%), Intrepid (-9,3%) und Saracen (-7,8%). Der Fonds dürfte heute weniger als der TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.08.13 verliert der Fonds 4,1% und entwickelt sich damit schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 0,5% zulegen kann. Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöht sich auf 44,2% (TSX-Venture Vergleichsindex: -26,1%). Das Fondsvolumen bleibt mit 1,1 Mio Euro unverändert. Zum Stichtag, den 30.09.13 wird der Stabilitas Gold& Resourcen Special Situations den Stabilitas Growth Small Cap steuerneutral übernehmen.

• Verlust im Jahr 2008: 73,9%
• Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
• Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
• Verlust im Jahr 2011: 22,3%
• Verlust im Jahr 2012: 37,1%
• Verlust im Jahr 2013: 44,2%

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth-Small Cap (A0LF6K) verbessert sich um 7,4% auf 13,95 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Base (+4,3%) und Atlantic (+4,2%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Iamgold (-11,7%), Saracen (-7,8%) und Silver Lake (-7,7%). Der Fonds dürfte heute parallel zum Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.08.13 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 11,7% und erholt sich damit deutlich besser als der Hui-Vergleichsindex, der um 4,1% zulegt. Der Verlust seit dem Jahresbeginn reduziert sich auf 44,3%, bleibt aber noch hinter dem Verlust des Hui-Vergleichsindex zurück (-40,2%). Das Fondsvolumen erhöht sich parallel zu den Kursgewinnen von 1,0 auf 1,1 Mio Euro. Der Stabilitas Growth-Small Cap wird zum Stichtag, den 30.09.13 vom Stabilitas Gold + Resourcen Special Situations steuerneutral übernommen.

• Verlust im Jahr 2008: 58,6%
• Gewinn im Jahr 2009: 17,7%
• Gewinn im Jahr 2010: 29,2%
• Verlust im Jahr 2011: 50,7%
• Verlust im Jahr 2012: 24,7%
• Verlust im Jahr 2013: 44,3%

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende ein durchschnittlich hohes Handelsvolumen. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand vor 1 oz Maple Leaf, 1 oz Lunar Pferd (2014) und Barren in allen Größen. Im Silberbereich liegt das Interesse bei der 1 oz Philharmoniker. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer unverändert niedrig. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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