(Martin Siegel - Siegel Investments) Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel nochmals von 1.591 auf 1.571 $/oz gedrückt, kann sich aber im Handelsverlauf auf tiefem Niveau stabilisieren. Heute Morgen kann sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht erholen und notiert aktuell mit 1.787 $/oz um etwa 19 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Bundesbank-Präsident Jens Weidmann: "Die Grenze von Geld- und Fiskalpolitik darf nicht überschritten werden. Die Auffassung, auf einem Rechtsbruch Vertrauen bilden zu können, finde ich erstaunlich." Kommentar: Er kann sich entscheiden: Staunen und mitmachen oder staunen und zurücktreten.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann sich der Goldpreis vorsichtig erholen (aktueller Preis 39.201 Euro/kg, Vortag 38.840 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer relativen Überbewertung.

Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen bleiben wir auch zum Beginn einer von uns erwarteten Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber kann leicht zulegen (aktueller Preis 29,43 $/oz, Vortag 28,53 $/oz). Platin kann einen Teil der Vortagesverluste ausgleichen (aktueller Preis 1.421 $/oz, Vortag 1.390 $/oz). Palladium stabilisiert sich (aktueller Preis 625 $/oz, Vortag 616 $/oz). Die Basismetalle stabilisieren sich und können sich um etwa 1% erholen.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex fällt um weitere 1,1% oder 2,0 auf 180,6 Punkte. Bei den Standardwerten verlieren Agnico Eagle 4,8% und Iamgold 4,4%. Osisko erholt sich um 1,9%. Bei den kleineren Werten geben Nevsun 12,7%. Guyana 7,8%, Brigus 5,5% und Avion 5,4% nach. Gegen den Trend steigen St Andrews 9,5%, Riverstone 7,3%, Aura 7,1% und Allied Nevada 6,0%. Bei den Silberwerten fallen United 10,3%, Bear Creek 7,9% und Wildcat 6,6%. Gegen den Trend verbessern sich First Majestic 9,3% und Tahoe 3,7%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. Harmony gibt 1,0% nach. Gold Fields kann sich um 0,4% befestigen.

Die australischen Werte entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten erholen sich Troy und Navigator jeweils 5,9%, Teranga 5,2% und Ramelius 3,4%. Tanami geben 6,0% und Allied 3,1% ab. Bei den Explorationswerten ziehen Azumah 7,3% und Signature 7,1% an. PMI verlieren 6,2% und Excelsior 4,6%. Bei den Metallwerten können Gindalbie 5,3% und Cape Lambert 4,4% zulegen.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 2,3% auf 55,48 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Richmont (+1,5%) und die australische Navigator (+5,9%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Nevsun (-12,7%), Brigus (-5,5%) und Avion (-5,4%). Der Fonds dürfte heute etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.11.11 verzeichnet der Fonds im November einen Verlust von 3,9% und entwickelt sich damit deutlich schwächer als der Xau-Vergleichsindex, der um 0,4% zulegen kann. Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöhte sich auf 26,0% und liegt weit hinter dem Verlust des Vergleichsindex (-14,7%). Der Fonds ist mit liquiden Werten jetzt so positioniert, dass er sein Potential bei einer Trendwende voll entfalten kann ohne übermäßig hohe Risiken bei einer weiteren Konsolidierung aufzuweisen. Das Fondsvolumen fiel im November leicht von 7,0 auf 6,7 Mio Euro zurück
Gewinn im Jahr 2006: 47,0%
Verlust im Jahr 2007: 19,3%
Verlust im Jahr 2008: 64,4%
Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
Januar 2011: -11,9% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
Februar 2011: +2,6% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
März 2011: -3,3% (Xau-Vergleichsindex: -2,8%)
April 2011: -5,4% (Xau-Vergleichsindex: -2,1%)
Mai 2011: -4,2% (Xau-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -6,3% (Xau-Vergleichsindex: -4,7%)
Juli 2011: +7,1% (Xau-Vergleichsindex: +6,1%)
August 2011: +1,3% (Xau-Vergleichsindex: +3,2%)
September 2011: -14,2% (Xau-Vergleichsindex: -9,3%)
Oktober 2011: +11,9% (Xau-Vergleichsindex: +5,8%)
November 2011: -3,9% (Xau-Vergleichsindex: +0,4%)
2011: -26,0% (Xau-Vergleichsindex: -14,7%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 5,0% auf 50,81 Euro. Die besten Fondswerte sind heute First Majestic (+9,3%) und Tahoe (+3,7%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der United (-10,3%), Bear Creek (-7,9%) und Wildcat (-6,6%). Insgesamt dürfte der Fonds heute etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 30.11.11 verzeichnet der Fonds nach dem starken Oktober im November einen Verlust von 9,5% und entwickelt sich damit wesentlich schlechter als der Hui-Vergleichsindex, der um 0,2% zulegen konnte. Die schwache Entwicklung ist vor allem auf den teilweisen Ausverkauf der Silberminenaktien zurückzuführen. Der Verlust seit dem Jahresbeginn erhöht sich auf 22,8% (Hui-Vergleichsindex: -5,5%). Der Fonds bleibt zu 100% in Silberaktien investiert und deckt den gesamten Silbermarkt ab, so dass der Fonds bei einer Erholungsbewegung die Verluste schnell aufholen dürfte. Das Fondsvolumen fiel vor allem wegen der Kursverluste aber auch wegen Abflüssen von 40,4 auf 32,5 Mio Euro zurück.
Verlust im Jahr 2007: 5,9%
Verlust im Jahr 2008: 75,6%
Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1% (Hui-Vergleichsindex: -13,7%)
Februar 2011: +13,7% (Hui-Vergleichsindex: +10,5%)
März 2011: +6,1% (Hui-Vergleichsindex: -1,9%)
April 2011: -0,2% (Hui-Vergleichsindex: -2,0%)
Mai 2011: -6,8% (Hui-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -8,7% (Hui-Vergleichsindex: -6,2%)
Juli 2011: +11,7% (Hui-Vergleichsindex: +7,5%)
August 2011: -1,5% (Hui-Vergleichsindex: +7,6%)
September 2011: -18,9% (Hui-Vergleichsindex: -6,3%)
Oktober: 2011: +12,6% (Hui-Vergleichsindex (+3,6%)
November: 2011: -9,5% (Hui-Vergleichsindex (+0,2%)
2011: -12,8% (Hui-Vergleichsindex: -5,5%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.