(Martin Siegel - Siegel Investments) Der Goldpreis bricht im gestrigen New Yorker Handel innerhalb von wenigen Minuten von 1.770 auf 1.730 $/oz ein. Insgesamt wird der Goldpreis innerhalb der Sitzung von 1.785 auf 1.697 $/oz gedrückt. Heute Morgen kann sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong vorsichtig erholen und notiert aktuell mit 1.722 $/oz um etwa 67 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Gold- und Silberaktien verzeichnen kräftige Gewinnmitnahmen.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Spanien verzeichnet 2011 einen Rückgang der Neuverschuldung auf 8,5% des BIP. 2010 lag die Rate noch bei 9,2%. 2012 soll die Rate auf 4,4% gesenkt werden.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem stabilisierten Dollar deutlich zurück (aktueller Preis 41.446 Euro/kg, Vortag 42.653 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung.

Bei einem Goldpreis von über 1.700 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber bricht ein (aktueller Preis 34,83 $/oz, Vortag 37,05 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.69*4 $/oz, Vortag 1.725 $/oz). Palladium gibt nach (aktueller Preis 704 $/oz, Vortag 722 $/oz). Die Basismetalle geben ihre Gewinne im Tagesverlauf ab und schließen mit kleineren Verlusten.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert nach einem freundlichen Beginn 3,3% oder 6,6 auf 195,6 Punkte. Bei den Standardwerten gibt Newmont 4,2% nach. Bei den Silberwerten verlieren Coeur d’Alene 5,9% und Hecla 5,6%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. Harmony gibt 4,0% nach.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwächer. Bei den Produzenten verlieren Saracen 11,0%, Navigator 5,9% und Medusa 5,6%. Bei den Explorationswerten fallen Alkane 6,0% und Perseus 5,2%. Arc ziehen 11,1% und Signature 6,7% an. Bei den Metallwerten gibt Lynas 5,3% ab. Grange verbessert sich um 5,3% (Vortag +7,6%).

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 0,1% auf 59,38 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der australischen Saracen (-11,0%) und Navigator (-5,9%) belastet und dürfte etwas weniger als der Xau-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.01.12 verzeichnet der Fonds im Januar 2012 einen Gewinn von 13,3% und entwickelt sich damit deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 9,7% zulegt. Die Entwicklung im Januar bestätigt den erfolgreichen Umbau des Fonds, der jetzt das Potential hat, den Vergleichsindex mit relativ geringen Risiken und liquiden Positionen outzuperformen. Das Fondsvolumen stieg parallel zu den Kursgewinnen von 6,2 auf 6,9 Mio Euro an.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0%
Verlust im Jahr 2007: 19,3%
Verlust im Jahr 2008: 64,4%
Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
Verlust im Jahr 2011: 30,9%
Gewinn im Januar 2012: 13,3% (Xau-Vergleichsindex: +9,7%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 3,5% auf 62,14 Euro. Der Fonds wird heute durch den Kursrückgang der Hecla (-5,6%) belastet und dürfte etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex zurückfallen.

Der Fonds bestätigt die in ihm steckende Dynamik setzt sich im laufenden Jahr an die Spitze der Edelmetallfonds: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 31.01.12 verzeichnet der Fonds im Januar einen Gewinn von 19,5% und bestätigt eindrucksvoll die Dynamik des Fonds bei einer Aufwärtsbewegung des Edelmetallsektors. Der Hui-Vergleichsindex bleibt mit einem Anstieg um 7,3% deutlich zurück. Der Fonds bleibt zu 100% in Silberaktien investiert und deckt den gesamten Silbermarkt ab. Das Fondsvolumen erhöhte sich parallel zu den Kursgewinnen von 30,1 auf 34,0 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2007: 5,9%
Verlust im Jahr 2008: 75,6%
Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3%
Gewinn im Januar 2012: 19,5% (Hui-Vergleichsindex: +7,3%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,1% auf 150,89 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Signature (+6,7%) und Papillon (+2,7%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Saracen (-11,0%), Norseman (-6,9%) und Navigator (-5,9%). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zweitbester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 31.01.12 kann der Fonds um 15,6% eindrucksvoll zulegen und entwickelt sich damit stärker als der Xau-Vergleichsindex, der sich um 9,7 % verbessert. Seit der Auflage kann der Fonds den Gewinn mit 54,5% gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (+43,3%) wieder ausbauen. Auf Sicht der letzten 3 Jahre bleibt der Fonds in der absoluten Spitzengruppe. Das Fondsvolumen verbessert sich parallel zu den Kursgewinnen von 22,4 auf 25,0 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5%
Verlust im Jahr 2008: 63,5%
Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3%
Gewinn im Januar 2012: 15,6% (Xau-Vergleichsindex (+9,7%).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,7% auf 68,69 Euro. Bester Fondswert ist heute Odyssey (+6,3%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Lemur (-11,8%), Saracen (-11,0%) und Indo Mines (-7,1%). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.01.12 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 10,1% und entwickelt sich damit marginal besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 10,0% zulegen kann. Seit der Auflage entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 30,4% damit weiterhin besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der einen Verlust von 41,1% aufweist. Das Fondsvolumen blieb mit 5,0 Mio Euro unverändert.

Verlust im Jahr 2008: 73,9%
Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3%
Gewinn im Januar 2012: 10,1% (TSX-Venture Vergleichsindex: +10,0%).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Bislang ist der für Ende Juli, Anfang August in Aussicht gestellte Börsengang nicht erfolgt. Die Gesellschaft macht zuletzt das allgemeine schlechte Marktumfeld für die Verzögerung des Börsengangs verantwortlich. Da nicht absehbar ist, wann ein Börsengang der Neutron Energy gelingen könnte, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben. Der erste Ex-Tag ist der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. www.ipconcept.com.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Da die Bewertungsprobleme der Trillium nicht gelöst werden können, wird die Liquidation des Fonds vorangetrieben Der erste Ex-Tag ist der 29.02.12. Weitere Informationen zum aktuellen Stand der Liquidation, s. www.ipconcept.com.

Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch einen weiteren Anstieg des Kaufinteresses, der sich vor allem nach dem Kursrückgang am Nachmittag nochmals verstärkte und wieder ein überdurchschnittlich hohes Niveau erreicht. Weiterhin werden viele Orders im Silberbereich platziert. Hier waren 1 oz Philharmoniker, 1 oz Maple Leaf und 1 oz der Canadian Wildlife (Sonderaktion: Puma) gesucht. Im Goldbereich liegt das Interesse bei der 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer relativ niedrig. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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