(Martin Siegel - Siegel Investments) Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis entwickelt sich im gestrigen New Yorker Handel seitwärts und erreicht dabei mehrmals das bisherige Allzeithoch von 1.671 $/oz. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht nach und notiert aktuell mit 1.666 $/oz um etwa 5 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien folgen dem Goldpreis weiterhin nur zögerlich, generieren aber wegen der anhaltenden fundamentalen Unterbewertung auch kein Verkaufssignal.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

BMW steigert den operativen Gewinn im Juniquartal um 66,3% auf 2,9 Mrd Euro. Der Umsatz erhöhte sich um 16,5% auf 17,9 Mrd Euro.

Koreanische Zentralbank kauft 25 t Gold (aktueller Preis 1.600 $/oz) mit der Begründung: "Das Vorhalten von Gold hilft, das Investmentrisiko zu reduzieren". "Es ist die vorherrschende Meinung, dass der Goldpreis auf lange Sicht steigen wird". Kommentar: Mit genau der gegenteiligen Begründung hat die Bank of England zwischen 1999 und 2001 330 t Gold zu Preisen zwischen 250 und 290 $/oz verkauft.

Handelsblatt: "Die Flucht ins Gold".

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis die hausseartigen Gewinne der Vortage verteidigen (aktueller Preis 37.510 Euro/kg, Vortag 37.585 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz erreicht und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer Goldblase. Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber baut die Gewinne aus (aktueller Preis 41,74 $/oz, Vortag 40,98 $/oz). Platin fällt deutlich zurück (aktueller Preis 1.759 $/oz, Vortag 1.795 $/oz). Palladium bricht weiter ein (aktueller Preis 788 $/oz, Vortag 823 $/oz). Die Basismetalle geben nach. Nickel verliert 3,5%, Zink verliert 2,3%.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,8% oder 1,6 auf 209,8 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Yamana 2,2% und Iamgold 2,0% an. Bei den kleineren Werten gewinnen Yukon-Nevada 11,8% und MDN 6,9%. Cadan fallen 9,8%, Monument 9,2%, Petaquilla 9,1%, Greystar 7,7% sowie Golden Star und Carpathian jeweils 5,0% zurück. Bei den Silberwerten steigen United Silver 6,9%, Alexco 6,4%, Fresnillo 5,2%, Pan American 5,2%, Hochschild 4,9% und Minco 4,2%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. Bei den Produzenten verlieren Ramelius 6,4%, Dragon 4,6%, Unity 4,4%, Catalpa 4,3% und Navigator 4,2%. Bei den Explorationswerten geben Doray 5,3%, Papillon 5,1% sowie Legend und Intrepid jeweils 5,0% nach. Bei den Basismetallwerten fallen Panoramic 4,8% und Kagara 4,1%.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 0,9% auf 61,75 Euro. Die besten Fondswerte sind heute die kanadischen Richmont (+3,9%), High River (+3,2%) und Silver Wheaton (+3,2%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Cadan (-9,8%) und Monument (-9,2%) sowie der australischen Ramelius (-6,4%), Panoramic (-4,8%) und Navigator (-4,2%). Insgesamt dürfte der Fonds heute hinter dem Anstieg des Xau-Vergleichsindex zurückbleiben.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 7,1% und kann damit stärker als der Xau-Vergleichsindex zulegen. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Verlust von 20,8% gegenüber dem Vergleichsindex (-13,4%) noch zurück, bestätigt aber im Juli, dass die Umstrukturierung erfolgreich ist und der Fonds das erwartete Potential bei einer Trendwende des Gesamtmarkts entfalten kann. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 6,8 auf 7,3 Mio Euro erhöht.
Gewinn im Jahr 2006: 47,0%
Verlust im Jahr 2007: 19,3%
Verlust im Jahr 2008: 64,4%
Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
Januar 2011: -11,9% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
Februar 2011: +2,6% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
März 2011: -3,3% (Xau-Vergleichsindex: -2,8%)
April 2011: -5,4% (Xau-Vergleichsindex: -2,1%)
Mai 2011: -4,2% (Xau-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -6,3% (Xau-Vergleichsindex: -4,7%)
Juli 2011: +7,1% (Xau-Vergleichsindex: +6,1%)
2011: -20,8% (Xau-Vergleichsindex: -13,4%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) steigt um 3,4% auf 66,78 Euro. Die besten Fondswerte sind heute United Silver (+6,9%), Alexco (+6,4%), Fresnillo (+5,2%), Panoramic (+5,2%) und Hochschild (+4,9%). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Sabina (-6,9%). Insgesamt dürfte der Fonds heute stärker als der Hui-Vergleichsindex zulegen können.

Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds aktuell als bester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 11,7% und entwickelt sich damit wesentlich stärker als der Hui-Vergleichsindex (+7,5%). Seit dem Jahresbeginn verbleibt ein Minus von 5,2% im Vergleich zum Hui-Vergleichsindex von 9,6%. Das Fondsvolumen hat sich im Juli von 34,7 auf 43,6 Mio Euro erhöht.
Verlust im Jahr 2007: 5,9%
Verlust im Jahr 2008: 75,6%
Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1% (Hui-Vergleichsindex: -13,7%)
Februar 2011: +13,7% (Hui-Vergleichsindex: +10,5%)
März 2011: +6,1% (Hui-Vergleichsindex: -1,9%)
April 2011: -0,2% (Hui-Vergleichsindex: -2,0%)
Mai 2011: -6,8% (Hui-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -8,7% (Hui-Vergleichsindex: -6,2%)
Juli 2011: +11,7% (Hui-Vergleichsindex: +7,5%)
2011: -5,2% (Hui-Vergleichsindex: -9,6%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.