(Martin Siegel - Siegel Investments) Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel von 1.840 auf 1.814 $/oz gedrückt. Heute Morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder an und notiert aktuell mit 1.830 $/oz um etwa 20 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich parallel zum Goldpreis nachgebend.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Gegenwert des weltweiten BIP wächst zwischen 1990 und 2010 von 22.000 auf 63.000 Mrd $. Der Gegenwert der Aktien und Anleihen wächst im selben Zeitraum von 9.000 auf 87.000 Mrd $ und der Gegenwert der außerbörslich gehandelten Finanzderivate von 2.000 auf 601.000 Mrd $.

UBS beziffert den Schaden bei einem Auseinanderbrechen der Eurozone für die reicheren Länder auf 6.000 bis 8.000 Euro/Person und für die schwächeren Länder auf 10.000 Euro/Person alleine im 1. Jahr.
Kommentar: Die Vorteile der Eurozone sind für jeden sichtbar. Auf der einen Seite die boomenden Euroländer, die stabil wachsen und die Verschuldung senken und auf der anderen Seite die verarmenden Länder am Rand der Eurozone, vor allem die Schweiz, Dänemark und Norwegen, die vom Boom der Wirtschaft in der Eurozone abgeschnitten sind und von einer Überschuldung ihrer Staatshaushalte und einem massiven Verfall ihrer Währungen betroffen sind.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem leicht nachgebenden Dollar wieder zurück (aktueller Preis 43.008 Euro/kg, Vortag 43.855 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer relativen Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen bleiben wir auch zum aktuellen Beginn der Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt weiter nach (aktueller Preis 40,78 $/oz, Vortag 41,41 $/oz). Platin fällt weiter zurück (aktueller Preis 1.822 $/oz, Vortag 1.832 $/oz). Palladium bleibt im Abwärtstrend (aktueller Preis 713 $/oz, Vortag 733 $/oz). Die Basismetalle können die anfänglichen Verluste im Verlauf des New Yorker Handels wieder ausgleichen und präsentieren sich wenig verändert.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 2,7 % oder 6,0 auf 217,3 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Kinross 4,4 % und Goldcorp 4,1 %. Bei den kleineren Werten geben Claude 10,6 %, MDR 7,7 %, Richmont 7,0 % und Banro 6,6 % nach. Bei den Silberwerten verlieren Scorpio 9,7 %, Silver Standard 9,5 %, Silvercrest 8,8 %, First Majestic 8,5 %, Fresnillo 7,5 % und Silvercorp 7,3 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. Harmony fallen 5,8 %, Gold Fields 3,6 %, Anglogold 3,5 % und DRD Gold 3,1 % zurück.

Die australischen Werte entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich mit einer schwächeren Tendenz. Bei den Produzenten fallen Unity 10,3 %, A1 Minerals 10,0 %, Dragon 8,7 % und Morningstar 5,2 %. Gegen den Trend ziehen Allied 6,9 % und Navigator 4,2 % an. Bei den Explorationswerten verlieren Arc 5,3 % und Ampella 5,1 %. Millennium verbessern sich 4,6 % und Bassari 4,0 %. Bei den Basismetallwerten steigen Gindalbie 9,2 %, Kagara 6,5 % und Pan Australian 4,5 %.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verbessert sich um 0,9 % auf 67,70 Euro. Bester Fondswerte ist heute die australische Allied (+6,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Mansfield (-7,7 %), Richmont (-7,0 %), CGA (-5,9 %), Novagold (-5,8 %), Cadan (-5,7 %) und Intern. Tower Hill (-5,2 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute stärker als der Xau-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.08.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 1,3 % und bleibt leicht hinter dem Xau-Vergleichsindex (+3,2 %) zurück. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Verlust von 19,7 % gegenüber dem Vergleichsindex (-10,6 %) noch zurück, bestätigt aber im Juli und August, dass die Umstrukturierung erfolgreich ist und der Fonds das erwartete Potential bei einer Trendwende des Gesamtmarkts entfalten kann. Das Fondsvolumen bleibt unverändert bei 7,3 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: -5,4 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,2 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -6,3 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +7,1 % (Xau-Vergleichsindex: +6,1 %)
August 2011: +1,3 % (Xau-Vergleichsindex: +3,2 %)
2011: -19,7 % (Xau-Vergleichsindex: -10,6 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 0,6 % auf 68,72 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Silver Standard (-9,5 %), First Majestic (-8,5 %) und Fresnillo (-7,5 %) belastet und dürfte stärker als der Hui-Vergleichsindex zurückfallen.

Auf Sicht der letzten 12 Monate setzt sich der Fonds weiterhin als bester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de/fonds/performance.html.

In der Auswertung zum 31.08.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,5 % und bleibt damit deutlich hinter dem Anstieg des Hui-Vergleichsindex zurück, da die Silberwerte den Anstieg der Goldstandardwerte im Verlauf den August nicht mitmachten. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds jetzt einem Verlust von 6,6 % im Vergleich zum Hui-Vergleichsindex von 2,8 %. Das Fondsvolumen fiel im August von 43,6 auf 40,7 Mio Euro zurück.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
April 2011: -0,2 % (Hui-Vergleichsindex: -2,0 %)
Mai 2011: -6,8 % (Hui-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -8,7 % (Hui-Vergleichsindex: -6,2 %)
Juli 2011: +11,7 % (Hui-Vergleichsindex: +7,5 %)
August 2011: -1,5 % (Hui-Vergleichsindex: +7,6 %)
2011: -6,6 % (Hui-Vergleichsindex: -2,8 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 1,7 % auf 168,15 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Allied (+6,9 %) und Navigator (+4,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Unity (-10,3 %) und Norseman (-4,2 %) sowie der kanadischen Mansfield (-7,7 %) und CGA (-5,9 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zurückfallen.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als zeitbester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de/fonds/performance.html

In der Auswertung zum 31.08.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,5 % und entwickelt sich damit deutlich schlechter als der Xau-Vergleichsindex (+3,2 %). Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds aber mit einem Verlust von 10,5 % noch marginal besser als der Xau-Vergleichsindex (-10,6 %). Die schlechtere Entwicklung im August ist vor allem auf die Monatsabgrenzung zurückzuführen, die im Juli zum Ausweis einer überdurchschnittlich guten Performance geführt hat. Das Fondsvolumen reduzierte sich im Juli von 26,5 auf 25,6 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
April 2011: +0,5 % (Xau-Vergleichsindex: -2,1 %)
Mai 2011: -4,6 % (Xau-Vergleichsindex: -2,3 %)
Juni 2011: -10,6 % (Xau-Vergleichsindex: -4,7 %)
Juli 2011: +12,7 % (Xau-Vergleichsindex: (+6,1 %)
August 2011: -1,5 % (Xau-Vergleichsindex. +3,2 %)
2011: -10,5 % (Xau-Vergleichsindex: -10,6 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) steigt um 2,3 % auf 72,81 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Echo (+7,7 %), Allied (+6,9 %), Kagara (+6,5 %) und Millennium (+4,6 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Alcyone (+4,8 %) und der Atlantic (-4,8 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der TSX-Venture Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.07.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,0 % und hält sich damit wesentlich besser als der TSX-Venture Vergleichsindex. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Verlust von 16,8 % und schlägt den TSX-Venture Vergleichsindex deutlich (-25,4 %). Das Fondsvolumen reduzierte sich im August von 6,8 auf 6,1 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)
April 2011: +1,9 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7 %)
Mai 2011: -9,5 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,1 %)
Juni 2011: -23,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -9,7 %)
Juli 2011: +14,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,5 %)
August 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -12,3 %)
2011: -12,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -14,9 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth & Small Cap Fonds ist seit dem 06.07.2011 wieder handelbar (s. www.stabilitas-fonds.de).

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Bislang ist der für Ende Juli, Anfang August in Aussicht gestellte Börsengang nicht erfolgt. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag einen deutlichen Anstieg der Nachfrage auf ein wieder überdurchschnittlich hohes Niveau. Geordert werden im Goldbereich vor allem die 1 oz-Standardmünzen sowie der 1 oz Drache der neuen Lunar-Serie und im Silberbereich die 1 oz Philharmoniker, 1 kg Drache und 1 kg Koala. Angeboten werden uns vor allem die deutschen ½ oz-Münzen, die im Preis deutlich unter den Krügerrandpreis gefallen sind und sich damit als Alternative im Anlagegoldbereich anbieten. Die Verkaufsneigung hat auf etwa 1 Verkäufer auf 7 Käufer leicht abgenommen. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

© Martin Siegel
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