(Martin Siegel - Siegel Investments) Der Goldpreis entwickelt sich im gestrigen New Yorker Handel seitwärts und schließt unverändert bei 1.726 $/oz. Heute Morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht an und notiert aktuell mit 1.730 $/oz um etwa 10 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Ex-Deutsche Bank Chef Josef Ackermann auf die Frage: „Und Sie selbst? Haben Sie Gold gekauft?“ Josef Ackermann: „Ich habe immer ein bisschen Gold gekauft“.
Kommentar: Die Kunden, die den Empfehlungen der Deutschen Bank gefolgt sind, dürften dies wenn überhaupt, dann erst ab 2011 getan haben.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem schwächeren Dollar seitwärts (aktueller Preis 42.722 Euro/kg, Vortag 42.723 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wird damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit dem 04.11.09 von 1.600 auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber zieht an (aktueller Preis 34,30 $/oz, Vortag 33,64 $/oz). Platin verbessert sich (aktueller Preis 1.618 $/oz, Vortag 1.608 $/oz). Palladium steigt kräftig an (aktueller Preis 688 $/oz, Vortag 669 $/oz). Die Basismetalle zeigen sich freundlich und verbessern sich um etwa 1 %.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,3 % oder 0,5 auf 171,9 Punkte. Bei den Produzenten steigt New Gold um 3,4 %. Yamana gibt 3,0 % ab. Bei den kleineren Werten ziehen Sandspring 11,9 % und Carpathian 5,3 % (Vortag +5,6 %) an. Golden Queen fällt 6,8 % zurück. Bei den Silberwerten erholen sich Excellon 12,8 %, Silver Standard 4,5 % und Endeavour 4,4 %. United fallen 8,0 % und Kimber 4,3 % (Vortag -13,0 %) zurück.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. Gold Fields verbessert sich um 6,14 %.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten können Hill End 12,5 % und Regis 6,0 % zulegen. Northern Star fällt nach dem Teilverkauf eines Großaktionärs um 11,4 % zurück. Tanami gibt 6,0 % nach. Bei den Explorationswerten gewinnen Panterra 8,7 %, Mutiny 7,8 % und Excelsior 7,1 %. Emmerson fallen 6,7 % und Papillon 5,4 % zurück. Bei den Metallwerten gibt Lynas 5,2 % nach.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 1,2 % auf 127,14 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Excelsior (+7,1 %), Troy (+3,2 %) und St Barbara (+3,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Northern Star (-11,4 %), Papillon (-5,5 %) und YTC (-5,4 %). Insgesamt dürfte der Fonds leicht hinter dem Anstieg des Xau-Vergleichsindex zurückbleiben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als drittbester von 65 Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de/fonds/performance.html

In der Auswertung zum 31.10.12 gibt der Fonds 3,4 % nach und verliert nach dem starken September (+13,0 %) weniger als der Xau-Vergleichsindex, der 5,2 % zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn notiert der Fonds mit einem Verlust von 3,4 % noch leicht hinter dem Xau-Vergleichsindex, der um 1,1 % zulegen kann. Trotz der aktuell etwas zurückbleibenden Entwicklung behauptet sich der Fonds auf Sicht von 3 Jahren in der absoluten Spitzengruppe aller Goldminenfonds. Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 20,5 auf 19,7 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,4 % (Xau-Vergleichsindex +1,1 %).

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.