Tell Gold & Silber Fonds - Kommt die Gold und Silberpreisexplosion 2014?

(tellgold.li) 6. Gold gemessen an Zürcher Immobilien

Grafik 14 zeigt zwei Kurven. Die rote misst, wie viele Quadratmeter bebautes Land oder Immobilie man für eine Unze Gold bekommt. Die Skala dazu ist rechts und sie ist logarithmisch. 1903 bekam man noch 2,9 Quadratmeter Immobilien für eine Unze Gold 1990 bekam man dafür nur noch 0,1 Quadratmeter, man musste 29-mal mehr Gold bezahlen. 2013 gab es immer noch nur 0,12 Quadratmeter, etwa gleich viel wie 1971. Technisch gesehen bildet sich ein über 30jähriger Boden. Die zweite Kurve (schwarz) zeigt die Summe aller in den Grundbüchern der Stadt eingetragenen Schuldbriefe. 1971 waren das 11 Mrd., 2013 ca. 85 Mrd. Das entspricht zwar nicht der Menge Kredit, weil die Schuldbriefe nicht alle voll belehnt sind, aber die Vervielfachung wird etwa dieselbe sein.

Grafik 15 zeigt dieselbe Menge Grundpfandtitel und den Preis pro Quadratmeter in Franken. Keine Krise, weder die 30er Jahre noch die 90er haben zu weniger Einträgen von Schuldtiteln geführt. Das einzige Jahre mit tieferen Einträgen war 1903, sonst stiegen während 133 Jahren die eingetragenen Grundpfandtitel. Der Preis hat sich in Franken seit 1885 ver385facht, in Gold aber nur ver53facht. Das Prinzip der Preissteigerung ist gleich wie in China: Kredit.
Was man sicher sagen kann: der Goldpreis ist erst im Kommen.

Grafik 15: Zürcher Immobilienpreise in Gold und Verschuldung

Grafik 15: Zürcher Immobilien in SFR und Verschuldung

Grafik 16 zeigt den breiter gefassten Immobilienindex der Region Zürich der Zürcher Kantonalbank, der vierteljährlich erfasst wird. 1990 fiel der Preisstopp und der Momentumtop (simple Jahreswachstumsrate) zusammen, weil der Markt so dynamisch und überhitzt war. In den 90ern sieht man deutlich die typische Momentumdivergenz Preisböden und nach 2005 die Divergenz des Preises zum Momentum (höherer Preis, aber tieferes Momentum) was wiederum typisch ist für Preistops. Dieses Momentum bzw. die Preiswachstumsrate ist mit der neuesten Zahl per Ende Dezember 2013 ins Negative gerutscht, der Markt beginnt zu fallen.

Das Gewicht des Kreditberges (Grafik 17) scheint größer zu werden als die Abfederung des 160-Jahrestief der Hypothekarzinsen (Grafik 18).